MAPFRE
La compañía aseguradora ha logrado acabar
2008 con un aumento del 4,5% del beneficio por acción hasta los 0,335 euros.
Sin embargo, tal y como adelantamos en nuestras previsiones, el futuro se presenta
complicado como ya denota la tendencia negativa de la última mitad del año,
especialmente del último trimestre donde la caída en el beneficio por acción
rondó el 31%. Aunque el dividendo en 2008 crecerá cerca de un 16% hasta los
0,15 euros por acción, creemos que esta tendencia alcista cambiará a medida que
se reduzcan los resultados. Acción correcta.
iberdrola
Iberdrola se ha aliado con la francesa GDF
Suez para colaborar en el desarrollo de nuevas centrales nucleares en Europa y
hacer frente así al gran esfuerzo financiero que conlleva este tipo de
instalaciones. Su primer paso en esta alianza se intentará dar en la próxima
renovación del parque nuclear británico (el segundo mercado más importante de
la eléctrica española) que se empezará a desarrollar en los próximos años. La
acción de Iberdrola, incluida en nuestra cartera modelo de acciones, está
correcta.
FCC
FCC ha comprado una empresa especializada
en la construcción de túneles. Con esta nueva adquisición potenciará la
experiencia de su filial Alpine en este tipo de construcciones y reforzará la
internacionalización de su actividad. Por otro lado, sigue aumentando la
cartera de su filial de servicios (reduciendo el peso del negocio constructor
en sus cuentas) y reduciendo gastos. Acción correcta.
acciona
Según ciertos rumores, la italiana Enel
podría estar a punto de cerrar el acuerdo de financiación que necesita para
hacerse con el 25% que Acciona posee en Endesa. Aun así, las negociaciones
sobre la valoración de los activos que luego absorberá Acciona siguen siendo el
nudo gordiano de esta operación. De producirse finalmente, el impacto de esta
venta en las cuentas de Acciona sería muy positivo, tanto por las plusvalías
que obtendría por la venta como por la reducción de la deuda. Acción correcta.
time warner
La compañía estadounidense cerró el año
pasado con una pérdida de 3,74 USD por acción, debido, como era de esperar, a
la caída en el valor de algunos activos, principalmente en el negocio del
cable. Los ingresos publicitarios (sobre todo en revistas y en el negocio de
Internet de AOL), así como los contenidos (películas, DVD), han sufrido algo
más de lo previsto en el cuarto trimestre, señal de que el grupo se debilita
frente a la crisis. Además de la reducción de costes, esta crisis obligará a TW
a centrarse en sus puntos fuertes. Noticia positiva, aunque ha tardado en
llegar. Acción barata, aunque por prudencia preferimos no comprar.
rio tinto
La caída del precio de las materias primas
ha reducido fuertemente la capacidad del grupo para generar liquidez y por
tanto reducir su deuda (40.000 millones de euros). Para afrontar esta
situación, la compañía reducirá empleos (14.000) y limitará sus inversiones
(4.000 millones en vez de los 9.000 anteriores). Dado que sus esfuerzos no han
sido suficientes como para rembolsar 1.000 millones este año, Rio Tinto vende
activos (minas de potasio y de mineral de hierro), pero se enfrenta al mismo
tiempo a la entrada en el capital de la china Chinalco. Acción barata, pero no
compre.
merck
Gracias al ahorro de costes y a una tasa
impositiva favorable, los resultados trimestrales de Merck han sorprendido
gratamente. Sin embargo, el año 2009 se presenta complicado con unas
perspectivas a la baja para las ventas de su vacuna Gardasil. Acción correcta.
