gamesa
Gamesa acometerá una reorganización de sus
fábricas en Estados Unidos con el fin de adaptarse mejor a la demanda de
pedidos de aquel país. El nuevo Gobierno americano apuesta por el desarrollo en
los próximos años de este tipo de energía y Gamesa está bien situada para
aprovecharse de este probable crecimiento. Sin embargo, las actuales
incertidumbres económicas (cómo financiará la compañía sus inversiones, se
mantendrán las actuales condiciones en las ayudas que recibe este tipo de
energía, etc.), nos hacen ser prudentes respecto al futuro de la compañía.
Acción correcta.
bbva
BBVA ha comercializado una emisión de bonos
por valor de 1.000 millones de euros. La operación, con vencimiento a 5 años y
sin aval del Estado, ha sido todo un éxito para el banco y supone un
reconocimiento explícito por parte del mercado a la solvencia del BBVA. Aunque
la acción se encuentra barata, preferimos por ahora jugar la carta de la
prudencia y no comprar todavía.
allianz
La solidez financiera del banco alemán
Commerzbank se habría visto debilitada tras la compra del Dresdner Bank a
Allianz. El Commerzbank ha anunciado por tanto una ampliación de capital en
beneficio del Estado alemán. Allianz también ha decidido echar mano a la
cartera y realizar una ampliación de capital del Dresdner Bank y al comprar
inversiones “tóxicas”. Esta operación hará posible que la venta del Dresdner
Bank salga adelante y que Allianz pueda centrarse en la actividad aseguradora y
la gestión de activos. Aunque la acción de Allianz nos parece barata a largo
plazo, por ahora preferimos únicamente mantener.
intel
Por segunda vez en el trimestre, Intel ha
rebajado sus previsiones. Como era previsible, el gigante americano sufre las
consecuencias de la debilidad económica, tanto en sus ventas como en su
rentabilidad. Asimismo, se ha visto obligado a rebajar el valor de una de sus
inversiones. Aunque el 2009 será un año difícil, somos razonablemente
optimistas de cara al futuro: gracias a su solidez financiera y tecnológica,
Intel podría salir de esta crisis en mejor situación que sus competidores.
Acción correctamente valorada.
general motors
El Tesoro americano ha anunciado un plan de
salvamento de la filial financiera de General Motors (GM) que debería permitir
al grupo automovilístico americano seguir financiando la compra de coches a
crédito. Como contrapartida, GM verá reducirse su participación en la filial financiera
del 49% a menos del 10% del capital. Estos diferentes planes de salvamento
están lejos de garantizar la recuperación de General Motors, inmerso como está
en una grave crisis del sector. Además, la acción nos parece cara.
time warner
La compañía americana cerrará finalmente el
año 2008 con pérdidas, lo que por otro lado no es ninguna sorpresa. En un
contexto económico difícil, el grupo se ve obligado a reducir el valor de
ciertas inversiones, sobre todo en la actividad de cable y de Internet, lo que
por cierto la bolsa ya había anticipado. El 2009 debería continuar siendo un
año complicado, debido a la fragilidad del mercado publicitario. Por tanto,
seguimos siendo prudentes en cuanto a su futuro, por lo que aunque la acción está
barata, por ahora preferimos no comprar.
