gamesa
14,45 EUR • Conservar
Gamesa acometerá una reorganización de sus fábricas en Estados Unidos con el fin de adaptarse mejor a la demanda de pedidos de aquel país. El nuevo Gobierno americano apuesta por el desarrollo en los próximos años de este tipo de energía y Gamesa está bien situada para aprovecharse de este probable crecimiento. Sin embargo, las actuales incertidumbres económicas (cómo financiará la compañía sus inversiones, se mantendrán las actuales condiciones en las ayudas que recibe este tipo de energía, etc.), nos hacen ser prudentes respecto al futuro de la compañía. Acción correcta.
bbva
8,74 EUR • Conservar
BBVA ha comercializado una emisión de bonos por valor de 1.000 millones de euros. La operación, con vencimiento a 5 años y sin aval del Estado, ha sido todo un éxito para el banco y supone un reconocimiento explícito por parte del mercado a la solvencia del BBVA. Aunque la acción se encuentra barata, preferimos por ahora jugar la carta de la prudencia y no comprar todavía.
allianz
71,05 EUR • Conservar
La solidez financiera del banco alemán Commerzbank se habría visto debilitada tras la compra del Dresdner Bank a Allianz. El Commerzbank ha anunciado por tanto una ampliación de capital en beneficio del Estado alemán. Allianz también ha decidido echar mano a la cartera y realizar una ampliación de capital del Dresdner Bank y al comprar inversiones “tóxicas”. Esta operación hará posible que la venta del Dresdner Bank salga adelante y que Allianz pueda centrarse en la actividad aseguradora y la gestión de activos. Aunque la acción de Allianz nos parece barata a largo plazo, por ahora preferimos únicamente mantener.
intel
14,50 USD • Conservar
Por segunda vez en el trimestre, Intel ha rebajado sus previsiones. Como era previsible, el gigante americano sufre las consecuencias de la debilidad económica, tanto en sus ventas como en su rentabilidad. Asimismo, se ha visto obligado a rebajar el valor de una de sus inversiones. Aunque el 2009 será un año difícil, somos razonablemente optimistas de cara al futuro: gracias a su solidez financiera y tecnológica, Intel podría salir de esta crisis en mejor situación que sus competidores. Acción correctamente valorada.
general motors
4,03 USD • Vender
El Tesoro americano ha anunciado un plan de salvamento de la filial financiera de General Motors (GM) que debería permitir al grupo automovilístico americano seguir financiando la compra de coches a crédito. Como contrapartida, GM verá reducirse su participación en la filial financiera del 49% a menos del 10% del capital. Estos diferentes planes de salvamento están lejos de garantizar la recuperación de General Motors, inmerso como está en una grave crisis del sector. Además, la acción nos parece cara.
time warner
10,08 USD • Conservar
La compañía americana cerrará finalmente el año 2008 con pérdidas, lo que por otro lado no es ninguna sorpresa. En un contexto económico difícil, el grupo se ve obligado a reducir el valor de ciertas inversiones, sobre todo en la actividad de cable y de Internet, lo que por cierto la bolsa ya había anticipado. El 2009 debería continuar siendo un año complicado, debido a la fragilidad del mercado publicitario. Por tanto, seguimos siendo prudentes en cuanto a su futuro, por lo que aunque la acción está barata, por ahora preferimos no comprar.
