Acuerdo in extremis sobre Pulmicort
Una vez más, el grupo consigue retrasar la entrada de un genérico, competencia del Pulmicort. Pero las perspectivas a medio plazo siguen siendo pobres. Acción correcta. Mantenga.
AstraZeneca ha llegado a un acuerdo con el fabricante de genéricos Teva, que acaba de obtener la autorización para lanzar en EE UU una copia del Pulmicort, un medicamento contra el asma cuyas ventas en EE UU representaban en el tercer trimestre un 3% de las ventas totales del grupo. Teva lanzará su genérico el 15/12/2009, pero pagará royalties a AstraZeneca. La farmacéutica se garantiza así un crecimiento adecuado el próximo año y se concede algo más de tiempo para atraer a los pacientes hacia el Symbicort, una versión mejorada del Pulmicort, lanzada en EE UU en 2007 y cuyas ventas han sido decepcionantes hasta ahora. Más adelante, la situación empeorará: en 2010 el Arimidex (contra el cáncer) tendrá también un genérico y en 2012 será el turno del Seroquel (contra la esquizofrenia; nº 2 en ventas). Desde luego, la cartera de medicamentos en fase avanzada ha mejorado ligeramente (gracias, entre otras, a la adquisición de MedImmune en 2007), pero es aún demasiado débil para compensar la pérdida de patentes en el futuro. Mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción en 220 pen. para 2008 y en 295 para 2009, pero rebajamos la de 2010 a 308 pen. Reducimos también nuestra previsión de tasa de crecimiento a largo plazo.
Cotización en el momento del análisis: 2.639,00 pen.
