Tras el desplome, acción correcta
Desde nuestro último consejo de venta la acción se ha dejado cerca de un 40%. Respaldada por unas razonables perspectivas (negocios maduros, posición de liderazgo y solidez financiera), la acción se ha puesto ya correcta. Mantenga.
Los beneficios del primer semestre han aumentado un 47% (hasta los 0,98 euros por acción frente a los 0,67 del año pasado), gracias principalmente a los 0,25 euros por acción obtenidos con la venta de acciones de su matriz Suez. El negocio “normal” de la empresa sigue avanzando a buen ritmo, sobre todo en la división de aguas (+10% en las ventas y la consecución de nuevos contratos). En el negocio de salud, los mayores costes y la mayor siniestralidad se han comido el incremento de los ingresos, (+9% en las ventas). Los planes de expansión de la compañía pasan por potenciar el crecimiento interno (sin incluir adquisiciones) y por reforzarse en el negocio del agua. En los próximos meses se producirán movimientos corporativos (ventas) en este negocio: Acciona y Sacyr desean vender sus filiales de medioambiente, y Aguas de Barcelona podría estar interesada en hacerse con alguna de ellas. La posición financiera de la compañía es muy sólida y por ello no descartamos que finalmente forme parte de alguna de estas operaciones. Para el negocio de salud en cambio prevemos menores crecimientos para los próximos meses debido al efecto de la crisis en las familias.
Cotización en el momento del análisis: 15,56 EUR
