Abertis

Incertidumbres a la vista

Las incertidumbres tanto financieras (subidas de tipos de interés, mayor endeudamiento) como estratégicas (problemas políticos en su última  inversión en EE UU) no han sido bien recibidas por el mercado. Pero a largo plazo su negocio es sólido y está bien diversificado. Acción correcta. Mantenga.

Aparte de la tormenta bursátil que afecta a los mercados, la cotización se ha visto duramente penalizada por varios factores. Por un lado, el repunte de los tipos de interés: por la estabilidad de los ingresos y lo previsible de sus dividendos, las acciones de empresas como Abertis se asemejan a los bonos (renta fija), y al igual que éstos, las subidas de los tipos le afectan negativamente. Por otro lado, las fuertes inversiones realizadas últimamente (en autopistas chilenas, en la estadounidense Pennsylvania Turnpike) podrían llevarle a tener que ampliar capital, dada la mala situación para obtener financiación. Por último, la oposición política que está encontrando en EE UU para obtener el visto bueno a la reciente concesión (Pennsylvania Turnpike) añade nuevas dosis de incertidumbre. Aunque a corto plazo, la difícil coyuntura actual (crisis bursátil y financiera) podría seguir castigando la cotización, a más largo plazo sin embargo el negocio de Abertis se ha demostrado sólido y la diversificación tanto en sectores (autopistas, satélites) como en áreas geográficas (España, Francia, EE UU) dará mayor estabilidad a las ventas de la empresa.

Cotización en el momento del análisis: 13,46 EUR