Sacyr-Vallehermoso

Aplazada la OPV de Itínere

La salida a bolsa (OPV) de su filial Itínere se ha suspendido hasta mejor ocasión. Ahora, la compañía ha de buscar una nueva tabla de salvación que le permita reducir su elevada deuda y sus abultados gastos financieros, frutos de una gestión que no inspira precisamente excesiva confianza. Acción cara. Venda.

La salida del capital de la francesa Eiffage tuvo que hacerse por la puerta de atrás y se saldó finalmente con pérdidas para Sacyr (la compañía española corrió además con los gastos judiciales, financieros… de la operación). El mal momento bursátil actual y el poco interés manifestado por los inversores han acabado por echar por tierra la salida a bolsa (OPV) de su filial de autopistas Itínere, la joya de la corona. Es cierto que el importe que se pretendía recaudar en con esta colocación en bolsa (unos 2.000 millones de euros) no era significativo en comparación con la enorme deuda del grupo (unos 20.000), ya que los fondos estaban destinados a mejorar la situación financiera de la filial - no de la matriz –. Sin embargo, el hecho de que los grandes inversores institucionales no estuviesen dispuestos a acudir pese al importante descuento con el que se ofrecía, afecta al valor de su filial y por ende al grupo. Por otro lado, la gestión de la compañía no nos inspira precisamente confianza para afrontar la grave crisis del sector. Su elevada deuda dispara sus gastos financieros y lastra sus resultados.

Cotización en el momento del análisis: 23,12 EUR