santander
14,17 EUR • Comprar
El Santander ha ganado un 22% más en el primer trimestre del año, dando muestras de la fortaleza de su negocio. Además, la mejora de la calificación crediticia de Brasil - país en donde el banco genera un 12% de su beneficio – por parte de la agencia Standard & Poor’s hasta el "grado de inversión" (antes era considerado un destino especulativo), ayuda a aumentar la confianza de los inversores internacionales en la entidad española. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo de acciones.
bbva
15,12 EUR • Comprar
El BBVA ha obtenido en el primer trimestre de 2008 un beneficio neto de 1.951 millones de euros. Si excluimos los resultados extraordinarios, el beneficio del banco creció un 14,9% más que en el mismo periodo del año anterior. Acción barata.
uralita
6,07 EUR • Vender
Los resultados de Uralita en el primer trimestre del año han mejorado un 11% (hasta 0,10 euros por acción), gracias a la diversificación internacional y la reducción de los impuestos a pagar. No obstante, la empresa sigue mostrándose cauta de cara a la segunda mitad del año. Acción cara.
alcatel-lucent
4,62 EUR • Vender
Alcatel ha publicado unos resultados trimestrales ligeramente peores a lo esperado y ha rebajado sus previsiones de ventas para el año en curso. La acción se ha puesto cara, lo que nos lleva a modificar nuestro consejo sobre la compañía gala.
merck
39,09 USD • Conservar
Las autoridades americanas han rechazado la solicitud de comercialización del nuevo medicamento de Merck contra el colesterol, el Cordaptive. El grupo americano mantiene sus previsiones de beneficio para 2008. Nosotros somos más pesimistas y hemos rebajado las nuestras. A pesar de ello, la acción sigue estando correctamente valorada.
Deutsche bank
77,55 EUR • Comprar (ISIN: DE0005140008)
El banco alemán ha publicado pérdidas en el primer trimestre debido a una caída en el valor de sus inversiones mayor de lo esperada y a las fuertes pérdidas sobre todo en las comisiones en el negocio de banca de inversión. Los resultados deberían mejorar en 2009. Acción barata.
Deutsche telekom
11,78 EUR • Comprar (ISIN: DE0005557508)
Los resultados trimestrales preliminares están en línea con lo esperado. Pese a las dificultades de su mercado nacional y la debilidad del dólar y la libra que frena el crecimiento de sus actividades internacionales, las previsiones de beneficio de explotación para 2008 se mantienen. Acción barata.
time warner
16,15 USD • Comprar (ISIN: US8873171057)
Como era de esperar, la nueva dirección de la compañía ha anunciado la próxima venta de su negocio de cable, rentable pero muy “glotón” en capitales. La actividad de cine y televisión, con gran potencial de mejora, recibirá un impulso con esta venta. El futuro de la división de Internet (AOL) sigue siendo sin embargo incierto. La compañía mantiene las previsiones de beneficio por acción (incluyendo aún el cable) en 1,1 USD para 2008 y en 1,2 USD para 2009, mientras que, en el primer trimestre, el beneficio por acción (en datos comparables) se ha estancado y las ventas se han incrementado tan sólo un 2%. Pese a todo, la acción nos sigue pareciendo barata.
adidas
44,19 EUR • Vender
Apoyado en un aumento del 10% de las ventas (sin contar el efecto divisa) y una rentabilidad operativa al alza un 1,7%, Adidas ofrece en el primer trimestre un incremento del beneficio por acción del 33% hasta 0,84 EUR, es decir, un resultado en la banda alta de las expectativas. La adquisición de Reebok le permite obtener un ahorro de costes (ampliados por la debilidad del dólar USD), pero las ventas de la marca americana siguen de capa caída. Acción cara.
