El
Banco Santander ofrece a sus accionistas un” Plan de reinversión del
dividendo”. ¿Es interesante?
¿En
qué consiste?
Al
igual que otras entidades financieras cotizadas en Bolsa, el Banco Santander
ofrece a sus accionistas la posibilidad de renunciar al cobro de dividendos en
la cuenta de su libre disposición para, en su lugar, destinar ese dinero a la
compra de acciones del banco. El Santander tiene por costumbre abonar
dividendos trimestralmente (a inicios de febrero, mayo, agosto y noviembre),
los cuales rondarán, según nuestras estimaciones, los 0,18 euros por acción en
cada pago. Si usted se apunta a este plan, para lo que debe tener depositadas
las acciones en una oficina del grupo (Santander, Banesto o Banif), tiene dos
opciones:
que
le compren las acciones tras cada pago de–
dividendo (trimestralmente), o bien
que
el importe abonado de los dividendos vaya– a parar
a una cuenta remunerada y una vez al año (en noviembre) le compren las acciones
con el dinero acumulado (tanto por los dividendos como por los intereses).
Sus
ventajas son evidentes
Tener
depositadas las acciones del Santander en la propia entidad le supondrá
ahorrarse las comisiones vinculadas a las mismas (custodia, compraventa, cobro
de dividendos), lo que ya de por sí es una ventaja. Tampoco nos parece mala
idea destinar sus dividendos a la compra de acciones del banco – sin que
le cobren gastos por ello - dado que a su precio actual la acción se
encuentra barata. Además, si opta por la reinversión anual del dividendo,
hasta que se realice la compra en noviembre, los dividendos de febrero, mayo y
agosto se invertirán temporalmente en una cuenta al 10% TAE. Ahora bien,
incluso en el caso del Santander cuya rentabilidad por dividendo es alta, la
cuantía en euros (en torno al 5% anual de su valor actual) no lo será y mucho
menos los intereses que pueda generarle esta cuenta si opta por la reinversión
anual pues sólo la cuarta parte (los que se cobren en febrero) le rentarán al
10% anual durante 9 meses, otra cuarta parte 6 meses y otra cuarta 3 meses.
Sus
inconvenientes no tanto
Acogerse
a este plan de reinversión del dividendo no supone que usted deje de pagar al
Fisco por estos dividendos. En cualquier caso, su mayor inconveniente es que
usted no elige cuando comprar sus acciones, ni podrá fijar precios límites de
compra. En efecto, las acciones le serán compradas al precio que resulte de la
media aritmética de los cambios medios ponderados para dichas acciones en el
mercado continuo español del día del abono del dividendo trimestral y de los
nueve días hábiles siguientes. Dicha compra se la efectuarán bien en cada pago
trimestral (lo que puede suponerle comprar las acciones algo más baratas o algo
más caras), bien de forma acumulada en noviembre si elige la opción anual, caso
éste en el que habitualmente las comprará más caras (salvo que el banco tenga
una evolución descendente en su cotización a lo largo del año, algo que sin
descartar, no esperamos).
EVOLUCIÓN DEL SANTANDER
(eur.) Y PRECIOS DE LAS ÚLTIMAS REINVERSIONES (barras oscuras: opción
anual)
Si de aquí a noviembre
rebota la acción, aquellos que se hayan apuntado al Plan con reinversión anual
pagarán mucho más caras sus acciones cuando se las recompren en noviembre (al
igual que ha ocurrido en años anteriores). Evite la reinversión
anual.
Conclusión
y consejo
Creemos
que depositar las acciones de un banco en el propio banco es una buena idea por
el ahorro de comisiones que supone. No obstante, si ya las tiene depositadas en
otro lado, consulte las comisiones de traspaso antes de ordenar tal operación,
pues los costes pueden hacer que no merezca la pena tal operación. Este plan,
sin verlo negativo en caso de elegir la opción trimestral, no creemos que sea
nada del otro mundo. En todo caso, debe saber que si opta por la reinversión
anual del dividendo habitualmente pagará más caras sus acciones, razón por la
que le desaconsejamos esta modalidad.
