Suma y sigue
El especialista danés de la energía eólica tiene ante sí un porvenir de lo más prometedor: su mercado está en plena expansión y los problemas que reducen su rentabilidad se solucionan poco a poco. Sin embargo, la cotización ya tiene en cuenta, de largo, estas buenas perspectivas. Acción cara. Venda.
Según lo previsto, el resultado del tercer trimestre ha registrado una fuerte progresión. Las ventas han crecido un 37% con respecto al mismo periodo del año anterior, impulsadas por la fuerte demanda de energía eólica, consecuencia del elevado precio del petróleo. El margen operativo por su parte casi se ha duplicado (ha pasado del 4,8 al 8,9%), gracias a las medidas adoptadas para reducir las ineficacias de la producción. Para 2008, la empresa prevé un margen operativo de entre un 10 y un 12%. En nuestra opinión, Vestas debería alcanzar estos objetivos sin demasiadas dificultades: la demanda seguirá siendo muy elevada (la compañía espera alcanzar un crecimiento de las ventas superior al 25%) y los problemas de escasez de equipos, las provisiones por productos defectuosos…, que han seguido penalizando la rentabilidad de la compañía este año, serán menos importantes en 2008. Además, la actividad del grupo genera ahora más liquidez, lo que permite a Vestas prever importantes inversiones en el futuro y reforzar su situación financiera.
Cotización en el momento del análisis: 446,00 DKK
