Kraft Foods

Sólido crecimiento de las ventas

El gigante norteamericano de la alimentación Kraft Foods no ha podido esquivar los incrementos del precio de las materias primas. Sin embargo, el crecimiento de sus ventas, impulsado por una mayor oferta, ha sido más fuerte de lo previsto. Acción barata. Compre (ISIN: US50075N1046).

En el tercer trimestre del año, Kraft ha registrado un crecimiento interno de las ventas del 6,2% respecto al mismo trimestre del año anterior, un buen resultado desde luego teniendo en cuenta el contexto económico actual. En cambio, el margen operativo ha caído del 15,2% al 13,1%, debido por un lado al aumento del precio de las materias primas (de la leche en particular) y por otro a las inversiones destinadas principalmente a la revalorización de las marcas estrella. Estas inversiones deberían empezar a dar sus frutos a partir de 2008 y  contribuir a mantener el crecimiento a largo plazo. En cuanto a las previsiones de beneficio, habida cuenta del fuerte crecimiento de los ingresos obtenidos, de la recompra de acciones propias en curso y de una tasa impositiva más favorable de lo previsto, mantenemos nuestro optimismo de cara al futuro y mejoramos ligeramente nuestras previsiones. Para 2007 estimamos un beneficio por acción de 1,59 USD (frente a 1,56 anteriormente) y 1,76 para 2008 (frente a 1,74).

Cotización en el momento del análisis: 32,69 USD