Pfizer

Penalizada por pérdida de patentes

La competencia de los genéricos ha penalizado más de lo previsto las ventas del segundo trimestre. Pero la compañía tiene armas para salir adelante. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo de acciones. Compre (ISIN: US7170811035).

Resultados decepcionantes en el segundo trimestre: el beneficio por acción cae un 16%. Gracias a la recompra de acciones propias (10.000 millones de títulos previstos este año), la compañía mantiene sus objetivos de beneficios para 2007 y 2008. También nosotros mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción: 2,10 USD en 2007 y 2,35 en 2008. Las ventas retroceden un 6% en el trimestre, debido a la pérdida de patentes en el mercado americano del antidepresivo Zoloft (- 82%) y del Norvasc (hipertensión; - 45%), y al mal comportamiento del medicamento estrella, el Lipitor (contra el colesterol; - 13%). A su favor, cabe mencionar el buen hacer de los nuevos productos, como el analgésico Lyrica (+49%). Las ventas de este medicamento deberían intensificarse, dado que es el primer medicamento en ser autorizado en EE UU para luchar contra la fibromialgia (dolor crónico). Aunque la recompra de acciones y el ahorro de costes de la reestructuración en curso tranquilizan al accionista, Pfizer está obligada a reaccionar para volver a la senda del crecimiento (no se espera para antes de 2009). Dada la solidez financiera del grupo, seguimos confiando en su capacidad de reacción.

Cotización en el momento del análisis: 24,15 USD