ebro puleva
18,21 EUR • Conservar
La familia del Pino ha aumentando su
participación en la compañía hasta el 6,20% del capital. Por otro lado, la
cotización de Ebro se ha visto castigada, excesivamente en nuestra opinión, por
la decisión de la compañía de paralizar durante 45 días el funcionamiento de la
fábrica de Bioetanol que comparte con Abengoa. Y es que con los altísimos
precios alcanzados por los cereales en los mercados internacionales, este tipo
de paradas es una maniobra habitual utilizada por las compañías del sector para
enfriar los precios de la materia prima. Acción correctamente valorada.
aguas de barcelona
27,42 EUR • Conservar
Los principales accionistas de Aguas de Barcelona - La Caixa y Suez, a través del holding Hisusa – van a lanzar una OPA (oferta pública de compra) sobre el 50,3% del capital que aún no controlan, tras la compra del 6,6% de las acciones de Aguas de Barcelona al financiero Juan Abelló. El precio ofrecido es de 27 euros por acción (26,73 euros para las acciones procedentes de la última ampliación de capital en noviembre de 2006), un precio inferior al que cotizaba la compañía antes de la OPA. La acción de Aguas de Barcelona nos parece cara: venda directamente en Bolsa sin esperar a la OPA, ya que el precio de cotización actual supera incluso al ofrecido en la OPA y no creemos que haya nuevas contraofertas para hacerse con la compañía de suministro de aguas.
ABN amro
33,65 EUR • Conservar
Un consorcio formado por Fortis, Royal Bank
of Scotland y Santander (13,80 EUR; Compre: ISIN: ES0113900J37) ha
presentado una oferta para comprar ABN Amro y desmantelarlo posteriormente.
Por su parte, Barclays Bank (743,5 pen.; Compre: ISIN: GB0031348658),
también interesado en el banco holandés, podría verse obligado a incrementar su
oferta actual. La acción de ABN Amro nos parece correctamente valorada. A
largo plazo, puede mantenerla. A corto plazo, sin embargo, el especulador puede
apostar por una puja por la entidad que anime la cotización.
nestlé
483,75 CHF • Mantener
Reforzando su oferta actual en este mercado
de crecimiento, Nestlé ha anunciado la adquisición de Gerber, la división de
nutrición infantil (sobre todo en EE UU) de Novartis (68,30 CHF;
Conservar) que desea concentrar sus esfuerzos en su actividad farmacéutica. La
operación nos parece estratégicamente acertada para las dos compañías. El
impacto financiero a corto plazo será mínimo. Mantenemos sin cambios nuestra
recomendación sobre la acción de Nestlé, correcta a nuestro modo de ver.
MERCK
50,21 USD • Conservar
Noticias esperanzadoras procedentes de la
farmacéutica Merck: la compañía americana ha revisado al alza sus previsiones
de beneficios para 2007, gracias a una buena evolución de sus ventas. También
nosotros revisamos al alza nuestras previsiones para 2007 y 2008 hasta 2,60 y
2,90 USD respectivamente (frente a 2,45 y 2,80 USD anteriormente). Acción
correctamente valorada.
