ENDESA
La OPA (oferta de compra) de la alemana
E.ON sobre Endesa ha sido aprobada por la CNMV. No obstante, para que la
operación siga adelante aún deberá superar el bloqueo judicial que sufre la
oferta competidora de Gas Natural. Mientras tanto, la constructora Acciona (venda)
ya se ha hecho con el 19,6% del capital de Endesa y sería descabellado pensar
en una eventual OPA. La cotización actual de Endesa, por encima del precio
ofrecido por E.ON, aún nos parece correcta.
iberdrola
Iberdrola ha reconocido estar estudiando la
adquisición de la eléctrica británica Scottish Power (vea
anteriormente). El mercado no ha visto con buenos ojos esta operación al no
vislumbrarse grandes ahorros. Por otro lado, la constructora ACS (acción
cara; venda), tras adquirir un 10% de Iberdrola, ha solicitado a la Comisión
Nacional de la Energía (CNE) autorización para alcanzar una participación que
no le obligue a lanzar una OPA: esto es, llegar hasta un 25% del capital de la
eléctrica este año o hasta el 30% el año que viene. Estas compras de acciones
de Iberdrola por parte de ACS respaldarán la cotización de la eléctrica
española. Acción correcta e incluida en nuestra cartera modelo de acciones.
Telefónica
15,80 EUR • Comprar (ISIN: ES0178430E18)
Sólido tercer trimestre para Telefónica, en
el que destaca el magnífico comportamiento de su actividad de telefonía fija en
España. La integración de sus recientes e importantes adquisiciones (sobre
todo, el operador de móviles O2) parece ir por buen camino. Acción barata.
Bp
582,00 pen. • Compre (ISIN: GB0007980591)
La reducción de la producción de petróleo
anunciada por Arabia Saudita para noviembre y diciembre no ha conseguido
revitalizar el precio del crudo en los mercados internacionales (el barril de
petróleo ha caído por debajo de los 60 dólares USD y se sitúa actualmente en
torno a los 58 dólares por barril). ¿La causa? La clemencia de las temperaturas
en el hemisferio norte y el alto nivel de stocks de EE UU. Acción barata e
incluida en nuestra cartera de acciones.
mittal steel
Fruto de su unión con Arcelor, Mittal Steel
ha presentado un muy buen resultado trimestral: el aumento de los precios de
venta compensa con creces la caída de las ventas. La compañía ha confirmado los
objetivos para 2006 y ha revisado al alza las previsiones para 2007 y 2008.
Acción correcta.
CAF
Los buenos resultados de CAF en el tercer trimestre
del año (+102% en el beneficio) nos han llevado a revisar al alza nuestras
previsiones de beneficio para el fabricante de trenes. Cambiamos nuestro
consejo de vender a mantener.
bt GROUP
282 peniques • Comprar (ISIN: GB0030913577)
La infravaloración de la libra esterlina
respecto al euro nos ha llevado a revisar al alza las perspectivas de la Bolsa
de Londres en su conjunto y de la operadora británica BT en particular. Este
valor constituye a nuestro entender una buena oportunidad de compra a largo
plazo. Acción barata.
national gRid
723 peniques • Comprar (ISIN: GB00B08SNH34)
Resultados semestrales mejores de lo
esperado. El grupo venderá próximamente actividades no estratégicas y lanzará
un nuevo plan de recompra de acciones propias. Buenas noticias. Acción barata.
bnp PARIBAS
83,65 EUR • Comprar (ISIN: FR0000131104)
Los resultados trimestrales indican que el
banco francés sale mejor parado que muchos de sus competidores ante los
sobresaltos de los mercados financieros. Buenas perspectivas. Acción barata.
