Santander

Su estrategia diversificadora por Latinoamérica y EE UU nos parece acertada. Además, la larga disputa con Total por la petrolera Cepsa se saldará con jugosas plusvalías para el banco. Acción barata. Compre.

Su presencia en Latinoamérica (México, Brasil, Chile y Argentina…) implica un riesgo considerable pero también una oportunidad de crecimiento extraordinaria, crecimiento que difícilmente podría experimentar en los saturados mercados europeos. En su afán por hacerse un hueco en el mercado estadounidense, el Santander posee ya casi un 25% del banco Sovereign y tiene una opción de compra para hacerse con el resto de la entidad estadounidense en 2008. A más corto plazo, la entidad creemos que seguirá alcanzando sus objetivos marcados. Para 2006 nosotros estimamos un beneficio corriente por acción de 0,95 euros. Por otro lado, el Santander está a punto de poner punto final al conflicto que desde 2003 mantiene con la petrolera francesa Total sobre el control de la española Cepsa. Tras la aceptación por ambas partes del laudo arbitral, el Santander tendrá luz verde finalmente para vender su participación en Cepsa por la que podría obtener una nada despreciable plusvalía de unos 0,45 euros por acción.
Cotización en el momento del análisis: 12,44 EUR