General Motors

General Motors es el primer constructor automovilístico del mundo. Fabrica marcas como Opel, Saab, Cadillac, Chevrolet, etc. La compañía realiza el 56% de su actividad en Norteamérica. Después de unos malos resultados en el tercer trimestre, el anuncio de un acuerdo con los sindicatos para recortar los costes sanitarios de sus empleados jubilados en unos 15.000 millones de dólares y de sus actuales trabajadores en unos 3.000 millones ha devuelto la alegría a la cotización (subió más de un 10% tras conocerse la noticia). Buena noticia asimismo para el plan de reestructuración del grupo que según un principio de acuerdo prevé la reducción de efectivos en EE UU, concesiones salariales, cierre de fábricas, etc. De ser finalmente aceptado por los afiliados de los sindicatos, este plan, que acarreará importantes costes en el cuarto trimestre, permitirá al grupo elevar la rentabilidad a partir de 2006 y sobre todo de 2007. Pero la partida no está ganada de antemano. Por una parte, la quiebra de su filial Delphi representa un riesgo para el grupo. Por otra parte, la duración de la recuperación está ligada al éxito de los nuevos modelos. Tras las fuertes pérdidas en el tercer trimestre, la situación evoluciona favorablemente.

Una evolución que tiende a confirmar nuestro prudente optimismo en cuanto a la capacidad del grupo para levantar cabeza. La acción, aunque barata, tiene mayor riesgo que la media.

Si está dispuesto a asumir este mayor riesgo, puede comprarla en la Bolsa de Nueva York (código ISIN: US3704421052).

GENERAL MOTORS (en USD)

La situación parece mejorar poco a poco. Mejores perspectivas. Si acepta el alto riesgo, puede comprar.