ABB

El especialista de equipos eléctricos y autómatas rompe con la dinámica positiva que le caracterizaba en los últimos meses. Así la compañía suiza ha emitido una advertencia de peores resultados para 2005 de lo esperado, noticia que nos decepciona por la amplitud de la corrección.

En la división energía (41% de las ventas), los resultados estarán muy por debajo de lo previsto este año. La causa hay que buscarla, por un lado, en el elevado precio de las materias primas; y por otro, en un gasto de reestructuración (0,07 CHF por acción) de la actividad de transformadores (26% de las ventas de la división) cuya rentabilidad está bajo presión desde hace ya mucho tiempo consecuencia del exceso de capacidad del sector. ABB prevé ahora para la división de energía un margen operativo para 2005 de entre un 6,8% y un 7,3% (en lugar del 10% previsto anteriormente). Por el contrario, la división automatización (51% de las ventas) continúa su rápida recuperación. En conjunto, ABB prevé para 2005 un margen operativo de entre 6,6% y 7,1% (frente al 7,7% anterior).

Dado que la revisión a la baja de los objetivos de la compañía es más fuerte de lo esperada, hemos rebajado también nuestras previsiones de beneficio por acción hasta 0,39 CHF para 2005 (frente a 0,44 anteriormente) y 0,50 CHF para 2006 (frente a 0,55). Acción cara. No compre. Véndala si aún la mantiene.

ABB (en CHF)

El anuncio de unos beneficios futuros inferiores a lo esperado penaliza la cotización. No compre.