Sacyr Vallehermoso

Sacyr Vallehermoso es el resultado de la fusión entre la constructora Sacyr y la inmobiliaria Vallehermoso. Posteriormente, el nuevo grupo adquirió la concesionaria de autopistas ENA y una de las principales constructoras portuguesas, Somague.

En 2004 el beneficio total del grupo creció un 12,5%, aunque debido al efecto de las ampliaciones de capital llevadas a cabo para comprar Somague, el beneficio por acción se limitó a un alza del 6%. Al beneficio corriente, sin embargo, le fue mejor, con un repunte del 13%. Su negocio de concesiones duplicó sus ventas el año pasado y las de los servicios crecieron un 86%. De todas formas, la construcción y el sector inmobiliario siguen siendo por ahora los dos grandes puntales sobre los que reposan los resultados de Sacyr. En cuanto al futuro, la compañía lo afronta con optimismo. A una buena cartera de pedidos de obras, hay que añadir las elevadas ventas reservadas de promociones. Por otro lado, el intento de asalto al Consejo de Administración del BBVA se saldó finalmente con importantes plusvalías para Sacyr: unos 150 millones de euros, es decir, el equivalente a cerca del 40% del beneficio total obtenido por la compañía en 2004. La cotización ha recuperado el terreno perdido tras conocerse esta noticia y,  pese a la revalorización acumulada, aún presenta en nuestra opinión un buen potencial alcista. La acción nos parece correctamente valorada y está incluida en nuestra cartera modelo de acciones. Compre.

SACYR VALLEHERMOSO (EUR)

Tras el asalto fallido al BBVA, Sacyr ha retomado el camino hacia nuevos máximos históricos. Compre.