EIDOS
SECTOR: programas
videojuegos
BOLSA:
Londres
COTIZACIÓN: 67,25
peniques
RIESGO: ****
Las perspectivas de ser comprada por otra compañía se concretan
para el editor británico de videojuegos Eidos. Aunque la compañía no ha
facilitado nuevas noticias sobre una posible oferta a 53 peniques (vea el nº
anterior), sí ha recibido otras dos ofertas desde entonces. La primera, del
fondo de inversión americano Elevation Partners, consiste en una compra en
metálico al precio de 50 peniques por acción. La segunda, que procede del
pequeño editor británico de videojuegos SCi Entertainment, se presenta bajo la
forma de un intercambio de acciones a razón de una acción de SCi por cada 6
acciones de Eidos. Según la cotización de SCi en la fecha de la oferta (321,5
peniques), esta compañía valora Eidos en 53,6 peniques, es decir, un 7,2% más.
Pese a la prima ofrecida, esta oferta supone asimismo que los accionistas de
Eidos aceptan como forma de pago las acciones de SCi antes que dinero contante y
sonante. Aunque nosotros no ponemos en duda la calidad de este pequeño editor de
programas de videojuegos (31 millones de GBP de ingresos y un beneficio por
acción de 17,89 peniques durante el último ejercicio), somos escépticos en
cuanto al futuro del grupo que surja de esta unión. En efecto, pese a las
posibles sinergias, el grupo no debería pesar más que en torno a 125 millones de
GBP en ventas (unos 180 millones de euros) frente a los entre 500 y 2.400
millones de euros de las principales empresas del sector. Por último, el nuevo
grupo nacido de esta unión no estaría en nuestra opinión mejor situado para
afrontar la ralentización que sufre actualmente el sector.
En la Bolsa de Londres, la acción de Eidos cotiza a más de 60
peniques. Los inversores parecen por tanto especular con una mejora de la oferta
por parte de una y/u otra de las partes, lo que sin embargo nos parece tener
pocos visos de producirse. Recordemos en efecto que Eidos ya ha sido tanteado en
varias ocasiones en el pasado, sin éxito, y que ha sido necesario esperar a que
la cotización cayera por debajo del listón de los 50 peniques para que se
concretase la primera oferta. En estas condiciones, no especularíamos con una
oferta claramente superior a las ofertas actuales.
La posibilidad de una lucha bursátil que lleve a la cotización de
Eidos muy por encima de su cotización actual nos parece poco probable.
VÉNDALA.
COTIZACIÓN DE EIDOS EN PENIQUES
