Eidos

EIDOS

Las perspectivas de ser comprada por otra compañía se concretan para el editor británico de videojuegos Eidos. Aunque la compañía no ha facilitado nuevas noticias sobre una posible oferta a 53 peniques (vea el nº anterior), sí ha recibido otras dos ofertas desde entonces. La primera, del fondo de inversión americano Elevation Partners, consiste en una compra en metálico al precio de 50 peniques por acción. La segunda, que procede del pequeño editor británico de videojuegos SCi Entertainment, se presenta bajo la forma de un intercambio de acciones a razón de una acción de SCi por cada 6 acciones de Eidos. Según la cotización de SCi en la fecha de la oferta (321,5 peniques), esta compañía valora Eidos en 53,6 peniques, es decir, un 7,2% más. Pese a la prima ofrecida, esta oferta supone asimismo que los accionistas de Eidos aceptan como forma de pago las acciones de SCi antes que dinero contante y sonante. Aunque nosotros no ponemos en duda la calidad de este pequeño editor de programas de videojuegos (31 millones de GBP de ingresos y un beneficio por acción de 17,89 peniques durante el último ejercicio), somos escépticos en cuanto al futuro del grupo que surja de esta unión. En efecto, pese a las posibles sinergias, el grupo no debería pesar más que en torno a 125 millones de GBP en ventas (unos 180 millones de euros) frente a los entre 500 y 2.400 millones de euros de las principales empresas del sector. Por último, el nuevo grupo nacido de esta unión no estaría en nuestra opinión mejor situado para afrontar la ralentización que sufre actualmente el sector.

En la Bolsa de Londres, la acción de Eidos cotiza a más de 60 peniques. Los inversores parecen por tanto especular con una mejora de la oferta por parte de una y/u otra de las partes, lo que sin embargo nos parece tener pocos visos de producirse. Recordemos en efecto que Eidos ya ha sido tanteado en varias ocasiones en el pasado, sin éxito, y que ha sido necesario esperar a que la cotización cayera por debajo del listón de los 50 peniques para que se concretase la primera oferta. En estas condiciones, no especularíamos con una oferta claramente superior a las ofertas actuales.

La posibilidad de una lucha bursátil que lleve a la cotización de Eidos muy por encima de su cotización actual nos parece poco probable. VÉNDALA.