SECTOR: farmacéutico
BOLSA: Nueva York
PRECIO: 27,75 USD
RIESGO:
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El gigante farmacéutico acaba de sufrir un duro revés bursátil
tras encontrarse problemas cardiovasculares en el estudio de su medicamento
Celebrex (similar al Vioxx de Merck, retirado de la venta). Por otro lado, la
compañía ha comunicado el estado de desarrollo de sus proyectos de
investigación, a los que consagra más de 7.000 millones de dólares al año. Un
paso importante cuando sabemos que la compañía perderá algunas patentes
importantes de aquí a 2007 (que representan unas ventas cercanas a 14.000
millones de dólares, es decir más de una cuarta parte de las ventas previstas
para 2004). Para contrarrestar esta situación, cinco productos están a la espera
de homologación y tres nuevos informes se introducirán en los próximos meses.
Además, Pfizer confía mucho en un medicamento, que combina el anticolesterol
Lipitor con un componente que estimula el colesterol bueno. Este medicamento le
permitirá sobre todo garantizar sus ventas más allá de 2010-2011, fecha prevista
para el vencimiento de la patente del Lipitor. Estas iniciativas ponen de
manifiesto una voluntad loable – e indispensable – de renovar la cartera de
medicamentos, pero llegan en un periodo delicado. Las innovaciones del sector
suscitan cada vez más dudas y su comercialización podría retrasarse debido a las
mayores exigencias de las autoridades.
Pfizer mantiene sus previsiones para 2004, aunque no se
pronuncia para 2005. Dada la presión de los genéricos y el posible retraso de la
comercialización de nuevos medicamentos, rebajamos nuestras previsiones de
beneficio corriente hasta 2,15 USD por acción en 2005 (2,30 anteriormente).
Acción barata, pero enfrentada a importantes riesgos. Conserve, pero no compre.
PFIZER (en USD)
Los problemas cardiovasculares detectados en el Celebrex hunden aún más la
cotización. Mantenga.
