Cytyc

CYTYC

¡A los detractores de Cytyc no les queda otra más que aguantarse! Hace un año, la llegada de un competidor al mercado de referencia de Cytyc, grupo americano especializado en el diagnóstico citológico, había suscitado algunos temores respecto al futuro del grupo y provocado la caída de la cotización (vea D15MR nº 275 ). Desde entonces, Cytyc ha llevado la contraria a sus detractores y los resultados del tercer trimestre lo confirman una vez más. Las ventas realizadas en el tercer trimestre han alcanzado los 102,8 millones de USD, es decir, un 36% más que el año anterior.

Del lado de la rentabilidad, las cosas tampoco van demasiado mal. Cytyc ha superado en efecto tanto nuestras expectativas como las del mercado con un margen operativo del 40% que es producto sobre todo de las sinergias comerciales obtenidas con la adquisición de Novacept en marzo de 2004 (vea nº 284 ). Finalmente, la compañía americana ha conseguido realizar un beneficio por acción de 0,22 USD, es decir, un crecimiento anual de más del 30% que resulta asimismo superior a las expectativas del mercado.

En lo que respecta a las perspectivas, éstas se presentan de lo más alentadoras. En primer lugar, y en contra de lo que se esperaba, el nuevo rival de Cytyc, TriPath Imaging, no ha tenido el éxito comercial esperado e incluso ha tenido que revisar a la baja recientemente sus previsiones de crecimiento. En segundo lugar, Cytyc acaba de cerrar varios contratos significativos para su nuevo sistema de diagnóstico, el ThinPrep® Imaging System. Gracias a este éxito comercial, Cytyc debería alcanzar sin mayores problemas su objetivo de vender 125 unidades de este nuevo sistema a lo largo del año 2004.

Cabe señalar asimismo que Cytyc ha adquirido una participación en Valeo Medical, una sociedad americana no cotizada. Esta sociedad desarrolla principalmente un test de la endometriosis, una enfermedad de la mucosa que recubre la cavidad uterina y que afecta a unos 7 millones de mujeres en Estados Unidos. Aunque aún es pronto, la tecnología puesta en marcha por esta empresa no deja de ser prometedora y podría a largo plazo reforzar la oferta de Cytyc en el campo de la salud femenina y, al mismo tiempo, su posición de liderazgo en el mercado.

Con los resultados del tercer trimestre, Cytyc confirma una vez más su posición de liderazgo en el mercado de la salud femenina. Sin embargo, todas estas buenas noticias ya están recogidas en nuestra opinión en la cotización que por cierto se aproxima a nuestro objetivo de 28 USD. MANTENGA.

COTIZACIÓN DE CYTYC EN USD