BVRP SOFTWARE
SECTOR: programas informáticos
BOLSA: París
COTIZACIÓN: 7,79
euros
RIESGO: *****
Con 21,7 millones de euros, las ventas realizadas en el primer semestre por BVRP Software, editor francés de programas de comunicaciones, podrían parecer decepcionantes, ya que reflejan un retroceso del 6,5% debido sobre todo a la exposición del grupo al dólar americano. Sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, el crecimiento de los ingresos supera sin embargo el ¡6%!
Desde el punto de vista operativo, los esfuerzos de BVRP, con el acento puesto en la edición de programas y la reducción de costes, continúan dando sus frutos y han permitido alcanzar un margen de explotación de un 5,6% frente a sólo el 2,37% en el primer semestre de 2002. Con 1,22 millones de euros, el resultado operativo presenta en efecto un incremento anual superior al ¡122%! En fin, todo parece indicar que BVRP conseguirá sus objetivos de crecimiento anual.
El grupo ha aprovechado además una parte de los 7,6 millones de euros recaudados en el marco de la reciente ampliación de capital (vea D15 MR de hace dos números) para anunciar la adquisición de MediaGold, una sociedad presente en la edición y reedición de programas, principalmente en Alemania y el Reino Unido. Esta adquisición servirá para reforzar su red Avanquest que, recordémoslo, consiste en ofrecer a los editores de programas una reedición de sus productos en toda o una parte del territorio cubierto por la red. El éxito de Avanquest radica esencialmente en la capacidad de BVRP de ofrecer una fuerte presencia en los principales lugares de venta. El precio pagado por MediaGold, 5,2 millones de euros, no parece elevado, teniendo en cuenta unas ventas de 7 millones de euros previstos para 2003 y un margen operativo idéntico al del grupo.
Aunque los resultados de BVRP parecen confirmar su vuelta a un crecimiento rentable, la utilización de los 16 millones de euros de tesorería que le quedarán después de la adquisición de MediaGold nos siguen planteando dudas. MANTENGA.
COTIZACIÓN DE BVRP SOFTWARE EN EUROS