Pastor

El Pastor es un banco de tamaño mediano con fuerte presencia en Galicia. El banco posee el control de un 63% del capital de Hullas del Coto Cortés y alrededor de un 3% de Unión Fenosa. En el primer semestre de 2003 los resultados del Pastor han sido más bien pobres: el beneficio corriente después de impuestos ha caído más de un 13%, al verse obligado a destinar parte de sus beneficios a posibles créditos impagados en el futuro. A pesar de la mejora en el volumen de negocio (un 30% más en préstamos hipotecarios; un 6% en depósitos y cuentas corrientes y más de un 10% en recursos captados a través de fondos de inversión y de pensiones en los últimos 12 meses), el margen de intermediación (la diferencia entre los intereses que paga el banco por cuentas y depósitos y los que cobra por créditos) apenas ha crecido un 3% en los últimos doce meses, debido en gran parte a los bajos tipos de interés y a la fuerte competencia que ha llevado al banco a ofrecer productos más competitivos pero menos rentables para la entidad. Las perspectivas a largo plazo tampoco son demasiado halagüeñas. Al ser un banco cuyo negocio está centrado en España, tendrá que hacer frente a una mayor competencia por parte de las grandes entidades (BBVA, SCH). Por otro lado, su nuevo plan de expansión (planea abrir 90 nuevas oficinas, 70 de ellas antes del final de éste año) tampoco le ayudará a recortar costes, su verdadero talón de Aquiles y donde aún le queda mucho por mejorar. Pese a todo, la cotización ha repuntado más de un 30% en lo que va de año, animada por los continuos rumores de ofertas de compra, a los que nosotros sin embargo no damos excesiva credibilidad. Acción cara, no compre.