Aixtron

El fabricante alemán Aixtron, especializado en máquinas destinadas a la producción de semiconductores compuestos, pasa por malos momentos. Después de un primer trimestre difícil, los resultados del segundo trimestre apenas son más lustrosos. Aunque los ingresos reflejan un incremento del 19% respecto al primer trimestre, se mantiene muy claramente por debajo (- 38%) respecto al mismo periodo de 2002. Además, aunque la pérdida de explotación de 4,8 millones de euros (sin contar elementos extraordinarios) es menos pesada que en el primer trimestre, Aixtron sigue estando lejos de los beneficios registrados un año antes. Como en estas condiciones resulta cada vez más difícil alcanzar los objetivos financieros marcados para 2003, la sociedad se ha visto obligada a rebajar sus perspectivas para el año en curso. Así, y con una cartera de pedidos que se desarrolla más lentamente de lo previsto, Aixtron prevé ahora una pérdida neta comprendida entre 13,5 y 15,2 millones de euros, frente a un beneficio de 15,3 millones de euros en 2002. Sorprendentemente, esta mala noticia no ha castigado la cotización. Al contrario, ésta ha subido más de un ¡50% desde el anuncio de estos resultados! A nuestro entender, dos razones pueden explicar este fuerte rebote. La primera, la cotización de Aixtron se ha aprovechado de las noticias cada vez más tranquilizadoras procedentes del sector de los semiconductores. Debido a la naturaleza específica de su actividad, Aixtron se beneficiará del rebote del sector con un retraso de entre seis y ocho meses, lo que ha llevado a varios bancos de inversión a prever una vuelta a los beneficios en 2004 y a incrementar el objetivo de cotización para la sociedad. La segunda, Aixtron ha cerrado un acuerdo que abarca varios años con la americana Lumileds, el líder comercial en materia de diodos electroluminiscentes (LED). No hay duda de que dicho acuerdo constituye una buena noticia y avala el saber hacer tecnológico de Aixtron.