Catalana Occidente

Catalana Occidente es una aseguradora de tamaño mediano, controlada por la familia Serra (53%). Sus marcas, entre otras, son Lepanto, Nortehispania y Depsa.

La ausencia de aventuras internacionales y de actividades de reaseguro (compartir pólizas de otras aseguradoras) hacen de Catalana una compañía sin grandes riesgos. El negocio puramente asegurador va por buen camino: según nuestras estimaciones, en 2002 sus ventas habrán crecido cerca de un 14%. La compañía hace hincapié en efecto en los más rentables ramos de multirriesgo y diversos (incendio, transporte…), mientras que el menos rentable ramo de autos cede terreno en su cartera (ya sólo representa el 30%). Sin embargo, los beneficios no crecerán de la misma manera, dado que una gran parte del beneficio de las aseguradoras se debe a las inversiones que realizan (cobran las primas por adelantado, las invierten y después pagan las indemnizaciones por siniestros) y la caída de la bolsa penalizará sus resultados (cerca de un 8% de estas inversiones está en acciones, frente al 4% de media del sector en España). Para este año estimamos un estancamiento del beneficio. Pero a largo plazo somos más optimistas, ya que el negocio principal de la compañía goza de buena salud. El inversor paciente puede comprar a largo plazo esta acción barata.