Vodafone Telecel

Para el ejercicio 2001/02 cerrado el 31 de marzo, el portugués Vodafone Telecel (6,88 euros) ha visto cómo su beneficio por acción se incrementaba un 31% hasta 0,49 euros. Sin contar elementos extraordinarios (p.ej. la venta del 80% de TelecelOnline), este beneficio por acción ha caído hasta 0,41 euros. En telefonía móvil, los ingresos han crecido un 14% pero con una tasa de penetración del 80%, el potencial de crecimiento en Portugal es cuanto menos limitado. Los ingresos medios por abonado han retrocedido en cambio un 7%, por la rebaja de tarifas en las llamadas de móvil a móvil y el retroceso económico. En 2003, estos ingresos medios deberían repuntar al alza gracias a nuevos servicios. Vodafone Telecel ha sido el 1er operador en ofrecer el servicio de mensajes multimedia (sonido e imagen). Para compensar la caída de los ingresos, el grupo ha decidido congelar para este año el presupuesto de inversiones. El lanzamiento del UMTS se verá por tanto pospuesto, aunque el grupo comparte el coste de la inversión con Optimus. Debido a la caída esperada de los ingresos medios por abonado en los próximos meses y de la comercialización relativamente lenta de los nuevos servicios, nuestras estimaciones de beneficios por acción se sitúan en 0,46 y 0,56 euros para 2002/03 y 2003/04. Acción barata, que forma parte de nuestra modelo de acciones. Compre en la Bolsa de Lisboa.

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