¿COMPRAR ACCIONES DE CAMPOFRÍO MÁS BARATAS?
Si usted es accionista de Campofrío habrá recibido una
carta de su intermediario ofreciéndole comprar más acciones (una más por cada
tres que ya posea) a 7,59 euros. Aunque en bolsa estas acciones cotizan a más de
11 euros, no se las recomendamos (vea D15 nº 237 a 239
). ¿Sorprendido? El valor de sus
derechos de suscripción tienen la culpa.
En realidad, no tienen por qué salir más baratas
Entre el 15 de abril y el 15 de mayo, Campofrío ha llevado a cabo una
ampliación de capital, emitiendo por tanto nuevas acciones. Pues bien,
para que éstas resulten atractivas a los nuevos inversores deben tener un precio
que no sea superior al que cotizan los títulos en bolsa (de lo contrario, nadie
las compraría). Pero no se confunda: esto no quiere decir que si usted compra
estas nuevas acciones, lo vaya a hacer a un precio más barato. Y es que por cada
acción nueva, además de pagar esos 7,59 euros en efectivo, se deben
adjuntar tres "derechos de suscripción", cuyo valor conjunto equivale
aproximadamente al de una acción "vieja". Precisamente, estos derechos de
suscripción tienen como finalidad evitar el "efecto dilución" que se les
produciría a los accionistas anteriores a la ampliación al encontrarse con unos
accionistas nuevos con los mismos derechos que ellos, pero con unas acciones
adquiridas más baratas.
· Por tanto, dado que en realidad las nuevas
acciones no tienen descuento (las acciones "viejas" y los derechos pueden
salirle algo más baratas o más caras en función de la cotización de cada
momento), acudir a la ampliación supone comprar más acciones, luego su interés
dependerá del de la empresa ampliada. En el caso concreto de Campofrío (vea D15 nº 238
) no consideramos que merezca un consejo de compra.
· Por último recuerde que si usted era accionista de
Campofrío antes del 15 de abril y no dio orden de vender sus derechos o acudir a
la ampliación, una vez acabada ésta los derechos que le correspondieron ya no
valen nada, por lo que su intermediario debería haberse encargado de vendérselos
e ingresarle el dinero en su cuenta.
