ARM HOLDINGS
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Semiconductores· Londres
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Creador inglés de microprocesadores, ARM Holdings anunció recientemente que las ventas de componentes construidos según su arquitectura habían caído en un 20% en el primer trimestre respecto al trimestre anterior. El resultado es que ARM ha visto cómo su valor perdió de golpe 275 millones de libras esterlinas el mismo día de la comunicación, es decir, un 8% de su capitalización bursátil.
Esta noticia no hace sino confirmar nuestras sospechas (
A corto plazo, el impacto de la caída de los royalties sobre la rentabilidad operativa debería ser mínimo, a pesar de que aún se espera una ligera caída en el tercer trimestre. Más adelante, la situación debería ser más positiva con una lenta recuperación, ya que el sector de los semiconductores parece haber tocado fondo.
Lo peor parece haber pasado para el sector de los semiconductores, algo que sin duda beneficia a ARM. Sin embargo, seguimos pensando que el precio actual de la cotización es demasiado elevado para justificar la compra. La acción cotiza en efecto a 25 veces las ventas estimadas para el año en curso, frente a las 10 veces del sector de diseño de microprocesadores. NO COMPRE.
COTIZACIÓN DE ARM EN PENIQUES