Banco Zaragozano

El Banco Zaragozano (13,85 euros; 2.304 ptas) es un banco tradicional dirigido a particulares y pequeñas y medianas empresas. La solución alcanzada con sus trabajadores respecto a los compromisos por jubilación le ha permitido al banco "liberar" una cantidad muy importante de dinero (casi 6.000 millones de ptas, es decir, unos 0,65 euros por acción, frente a los 0,69 euros que ganó en todo el año 99) que podría servirle de colchón de seguridad para afrontar otros gastos extraordinarios, como el aumento de reservas que el Banco de España exigirá este año a toda la banca para hacer frente a la mayor morosidad del sector. De todas formas, para el conjunto del año 2000 el beneficio del banco crecerá en nuestra opinión sólo un 10%, lastrado en parte por la madurez de su negocio (centrado en España) y la fuerte competencia. Por otro lado, la noticia de que el banco regalará dos acciones nuevas por cada tres que ya posea (esta medida en realidad no aumenta en nada el valor real de los accionistas que pasan a tener más acciones pero a un precio más bajo) y los renovados rumores de una posible fusión con otra entidad bancaria han disparado la cotización en las últimas semanas. Si usted tiene acciones del Zaragozano – que nos parecen actualmente correctas –  puede mantenerlas, aunque por ahora no recomendamos comprar más.