La inflación repunta en la zona euro

La inflación aún no está dominada en la zona euro.
La inflación aún no está dominada en la zona euro.
Aunque esperada, la subida de la inflación en la zona euro al 2,6% en mayo (2,4% en abril), es una mala noticia. La inflación sin incluir energía, alimentos, alcohol y tabaco también subió del 2,7% al 2,9%. Los precios de los servicios (+4,1% en mayo frente al +3,7% en abril), consecuencia del aumento de los salarios en un sector, donde la mano de obra es crucial, siguen alimentando esta espiral de subidas. Este aumento de los precios, que aleja el objetivo del 2%, no impedirá que el BCE baje los tipos oficiales el 6 de junio, pero hace incierta su política para el segundo semestre. Especialmente, con un desempleo aún en un mínimo histórico del 6,4% en abril. El pleno empleo favorece el aumento de los salarios y sostiene el consumo de los hogares. Estos son dos elementos que mantienen las presiones inflacionarias y pueden obligar al BCE a retrasar la flexibilización monetaria, en detrimento de la actividad económica.
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