India: elecciones cruciales

Demasiada incertidumbre

La economía india está en pleno auge, con un crecimiento medio del PIB superior al 7% en los tres últimos años. Y todo indica que seguirá siendo fuerte en 2024 y 2025. Sin embargo, aunque oficialmente el fuerte crecimiento ha reducido la pobreza extrema en un 80% en las dos últimas décadas, la realidad muestra que la mayoría de los indios no se han beneficiado realmente del mismo. Muestra de ello es que, pese a un crecimiento anual del PIB del 8,4% en el cuarto trimestre de 2023, el consumo de los hogares sólo ha aumentado un 3,5%. La bonanza económica beneficia sobre todo a los más ricos y a los grandes conglomerados, que invierten en sectores que crean poco empleo, como la petroquímica y las telecomunicaciones. De hecho, uno de los grandes desafíos a los que el país debe hacer frente para que pueda aumentar su productividad y su potencial de crecimiento, es el de garantizar la educación y la salud de su población ya que el país puede tener una mano de obra abundante, pero poco cualificada, Las políticas intervencionistas del gobierno son otro obstáculo importante para la industrialización del país. 
• En los últimos doce meses, la bolsa india ha crecido a pasos agigantados atrayendo a muchos inversores no solo por el buenhacer económico, sino también por ser una alternativa a China y la incertidumbre que la rodea. Esto ha provocado un frenesí por las acciones indias difícil de justificar. Una afluencia de inversores extranjeros que también ha dado alas a la moneda, la rupia, y que consideramos claramente sobrevalorada en los mercados de divisas. Y las acciones indias cotizan a niveles mucho más altos que la bolsa estadounidense o las bolsas mundiales en su conjunto sin que a nuestro entender su elevado precio esté justificado. Manténgase alejado.

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