La variante Delta del coronavirus está poniendo en jaque la recuperación económica hacia la que nos encaminamos. Se impone la prudencia y la selección minuciosa de las inversiones en las que poner el foco.
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España: remodelación del Gobierno
La remodelación del Gobierno de Sánchez está haciendo correr ríos de tinta en nuestro país. Entre los cambios efectuados destaca el abandono del Ejecutivo de Carmen Calvo, hasta ahora vicepresidenta primera, y que será sustituida por Nadia Calviño, que seguirá siendo la responsable de Asuntos Económicos y por tanto de la reactivación económica y la gestión de los fondos europeos. En este sentido, la preocupación por la recuperación económica a nivel mundial provoca dudas en las bolsas mundiales y tiene un fuerte eco en España. La variante Delta del coronavirus, más contagiosa y contra la que las vacunas parecen ser menos eficaces, está propagándose a toda velocidad y se impone la cautela. El sector turístico teme incluso otro verano perdido, lo que sería un jarro de agua fría para la economía española.
• Como consecuencia de estos temores, la bolsa patria ha sido una de las más afectadas por la ola bajista que ha azotado a las bolsas mundiales y los inversores han buscado refugio en bonos y obligaciones. Y lo hacen con la tranquilidad que les proporciona el hecho de que el BCE (Banco Central Europeo), al cambiar su objetivo de inflación (vea a continuación), se asegura poder seguir estando presente en los mercados de deuda. En nuestro país los tipos a largo plazo, los de las obligaciones a 10 años, han seguido cediendo posiciones, llegando incluso a rondar el 0,34% durante la semana pasada frente al 0,38% anterior.
• Impulsada por la producción de bienes de consumo duraderos, la producción industrial aumentó un 4,3% en mayo con respecto al mes anterior, según datos preliminares del INE. Por otro lado, aunque persisten los temores sobre la sostenibilidad de la recuperación, las empresas españolas quieren creer en ella según apunta el índice de confianza empresarial que elabora el INE que en general vuelve a niveles cercanos a los anteriores a la pandemia. Otra señal de confianza es que la creación de empresas está repuntando y en los 5 primeros meses de 2021 supera ya al del mismo periodo de 2019.
Nuevo objetivo inflacionista del BCE
En la zona euro, el BCE ha modificado su objetivo de inflación a medio plazo. Hasta ahora estaba formulado como cercano, pero inferior al 2%, siendo sustituido por un objetivo simple del 2%, que pretende ser simétrico, es decir, que la inflación por encima de esta cifra será tan preocupante como la inflación por debajo. Por otra parte, esta cifra del 2% se considera un objetivo a alcanzar a largo plazo y por término medio. Esto significa que la institución velará por que los precios no estén en un nivel inferior ni tampoco superior, lo que podría implicar un periodo transitorio en el que la inflación se sitúe ligeramente por encima del objetivo. Una nueva estrategia que da al BCE un mayor margen de maniobra, permitiéndole mantener sus tipos oficiales -y su política monetaria en general- sin cambios en caso de un repunte temporal de la inflación.
La FED estadounidense advierte
En Estados Unidos, tras los máximos históricos alcanzados por los mercados bursátiles a mediados de la semana pasada, estos replegaron velas debido a las dudas que suscita la recuperación económica. A la cabeza de las preocupaciones está la variante Delta del coronavirus. Virulenta, está reavivando la pandemia, especialmente en Asia. Pero también en Europa y Norteamérica. En este contexto, la máxima autoridad monetaria estadounidense (FED) ha advertido de que se trata de una seria amenaza para la recuperación mundial y que no hay que precipitarse a la hora de cantar victoria.
En su bolsillo. Nuestros consejos
Al otorgarse una mayor flexibilidad y acomodarse a una eventual mayor tasa de inflación, el BCE se está preparando para seguir presente en los mercados de deuda durante un largo periodo de tiempo y, por tanto, seguirá haciendo lo posible para garantizar un crédito muy barato para todos. En la medida de lo posible, el BCE evitará que los tipos de interés suban, lo que sin duda es una buena señal para los tenedores de deuda denominada en euros, pero también para los gobiernos, que seguirán financiándose a buen precio.
¿Qué destacamos?
Una acertada diversificación en la que se tengan en cuenta las zonas económicas con mayor potencial y sus divisas es la clave para que el inversor a largo plazo pueda recoger sus frutos. Pero si usted apuesta por acciones individuales, y le importa el corto plazo, no deje de ver nuestro análisis de su impulso.
