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0,6000 EUR 19/07/2019 17:29 Madrid
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Análisis

Últimas novedades

  • Análisis
    Service Point fija unos objetivos (muy) ambiciosos hace 11 días - jueves, 11 de julio de 2019
    Las pérdidas trimestrales del grupo español de reprografía no respaldan el repunte de la cotización en lo que vamos de año.
     
     
     
     

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  • Análisis
    Service Point: bandazos injustificados de la cotización hace 3 meses - miércoles, 10 de abril de 2019
    El negocio del grupo de reprografía y sus finanzas van tan mal como se esperaba. Pero la cotización avanza un 18% desde enero.

    Acción cara y arriesgada.
    VENDA.

    Los ingresos de Service Point siguieron una senda menguante a lo largo de 2018 y cerraron el año con una caída del 5,9% (-12,3% en el último trimestre). Por zonas geográficas, el negocio en España (2/3 partes de sus ingresos) permaneció estancado, mientras en Bélgica retrocedió un 14,2% tras la pérdida de un proyecto. El 2018 se cerró con unas pérdidas de 0,0126 euros por acción, en línea con lo previsto. De cara al futuro, Service Point anuncia su intención de crecer vía adquisiciones en negocios, como la impresión comercial en color o la impresión bajo demanda, con un potencial de crecimiento en torno al 15% anual según la compañía. Unas pretensiones que nos resultan muy sorprendentes. Service Point ha visto su volumen de negocio reducirse a un ritmo del 19,5% anual en los últimos 18 años. Y con unos fondos propios negativos (sus deudas superan el valor de sus activos) el grupo deberá sanear su balance antes de plantearse cualquier adquisición, con el riesgo de diluir aún más el valor de las acciones actuales (unos 14,4 millones de acciones ligadas a unas obligaciones convertibles en manos de su principal accionista). Pese al tirón de la cotización, mantenemos nuestra previsión de pérdidas para 2019 y 2020.

    Cotización en el momento del análisis: 0,7120 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Grupo español de reprografía presente en España y Bélgica. Tras salir del concurso de acreedores, el grupo financiero británico Paragon Financial controla el 81,3% de su capital.

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  • Análisis
    Service Point: fuerte rebote en enero hace 5 meses - viernes, 08 de febrero de 2019
    Contagiada por la pujanza general de los mercados, la cotización de Service Point fue de las mejores en enero.

    No vemos razones fundamentales que justifiquen este buen hacer. Acción cara y arriesgada.
    VENDA.

    Con la mayor parte de su negocio en España (62% de sus ingresos), Service Point no ha logrado subirse al tren del crecimiento en los dos últimos años. Un mal hacer que evidencia la batalla perdida con la dura competencia y los cambios tecnológicos. Y es que el sector de la reprografía, uno de los primeros en afrontar el efecto disruptivo de la era digital, se enfrenta a un futuro incierto. Desde el pinchazo de la burbuja de internet hace ya casi 20 años son raras las compañías que con suficiente visión y músculo financiero han sacado adelante proyectos innovadores que les permitan sacar la cabeza fuera del agua. Service Point no es una de ellas. Una serie de inversiones desafortunadas la condujo al descalabro en 2014 (concurso de acreedores) del que salió a duras penas a finales de 2016. Pero el grupo no ha logrado ganar dinero desde su regreso al parqué. Ahora que comienza un periodo de ralentización económica y encarecimiento paulatino de la deuda (la de Service Point supera ampliamente el valor de sus activos) las cosas se le pondrán incluso más difíciles. Para 2018 prevemos una pérdida de 0,01 euros por acción, frente a las -0,0028 de 2017.

    Cotización en el momento del análisis: 0,49 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Grupo español de reprografía presente en España y Bélgica. Tras salir del concurso de acreedores, el grupo financiero británico Paragon Financial controla el 81,3% de su capital.

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  • Análisis
    Service Point: revisión a la baja de nuestras previsiones hace 8 meses - viernes, 23 de noviembre de 2018
    Las pérdidas del grupo español de reprografía avanzan más rápido de lo esperado y el negocio no levanta cabeza.

    Con esta tónica, la compañía difícilmente remontará el vuelo en 2019. Acción cara.
    VENDA. 

    En los dos últimos trimestres (marzo-junio y julio-septiembre) el negocio ha seguido retrocediendo. Si el año pasado los ingresos trimestrales rondaban los dos millones de euros por trimestre, en el segundo y tercer trimestre de 2018 han caído hasta 1,87 millones de media. Las pérdidas, por su parte, tampoco han faltado a la cita (-0,0037 euros por acción en el segundo trimestre; -0,002 en el tercero), hasta un acumulado de -0,0085 euros por acción, una cantidad que sobrepasa ya, a peor, nuestras previsiones para el conjunto de 2018.

    En el escueto comunicado trimestral del grupo no encontramos nada convincente que nos haga pensar que Service Point logrará ganar dinero en el cuarto trimestre (y así alcanzar nuestras previsiones), por lo que hemos rebajado nuestras estimaciones para 2018 de -0,0013 euros a -0,0103 eur por acción.

    De cara a 2019, para el mes de julio, el grupo deberá reembolsar a su accionista mayoritario poco más de medio millón de euros. Dado el crítico estado actual de sus finanzas y la tendencia decreciente de su negocio, poder hacer frente a sus deudas pasará por un mayor endeudamiento – que nosotros prevemos difícil de lograr – o mayores capitalizaciones de deuda (dilución del valor de las acciones actuales). Ambas perspectivas resultan nocivas para el pequeño inversor. Así pues, rebajamos nuestra previsión para 2019 del beneficio esperado de 0,044 euros por acción a unas pérdidas de 0,009 euros.

    Cotización en el momento del análisis: 0,52 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Grupo español de reprografía presente en España y Bélgica. Tras salir del concurso de acreedores, el grupo financiero británico Paragon Financial controla el 81,3% de su capital.

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  • Análisis
    Service Point presenta pérdidas trimestrales hace un año - viernes, 01 de junio de 2018
    El 2018 se perfila como otro año más de pérdidas para este grupo de reprografía. Por ahora no le vemos salida al túnel en el que está metido el grupo español.

    Aléjese de esta acción cara y arriesgada.
    VENDA.

    Durante el primer trimestre del año, con unos ingresos estancados Service Point siguió perdiendo dinero (-0,0028 euros por acción). El grupo español explica este mal resultado por los costes ligados a retrasos en la implementación de una línea de Print Management y a unos costes adicionales de un proyecto en su filial belga. Pero lo cierto es que desde su regreso al parqué el grupo solo ha logrado ganar dinero en uno de los 5 trimestres. Cuesta pues creer en la promesa de una mejora paulatina de los resultados y en un plan de futuras adquisiciones. Sus finanzas muestran una salud crítica: fondos propios negativos, deuda equivalente a 19 años de su actual beneficio operativo... Service Point nos parece pues incapaz de abordar cualquier operación en solitario ni de obtener financiación externa.

    El 2018 se perfila como un año más de números rojos (-0,0013 euros por acción según nuestras estimaciones) y en 2019 vencen un par de préstamos de su principal accionista, lo que podría suponer una nueva emisión de acciones a sumar las procedentes de la deuda convertible (un 20% más). Malas noticias por tanto para el futuro beneficio por acción.

    Cotización en el momento del análisis: 0,74 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    Grupo español de reprografía presente en España y Bélgica. Tras salir del concurso de acreedores, el grupo financiero británico Paragon Financial controla el 81,3% de su capital.

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Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 0,83 EUR
Mín. 12 últimos meses 0,39 EUR
Código ISIN ES0143421073
Bolsa Madrid
Beta 1,39
Volatilidad 52,38 %
Número de acciones existentes 54.844.780
Capitalización bursátil (en miles de millones) 0,03 EUR
Sector Industrial y servicios
Volumen de transacción (media diaria en miles) 54 EUR
Valoración del gobierno corporativo 6
País España

Cifras clave por acción (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividendo 0,00 0,00 0,00 0,00
Beneficio corriente -0,01 -0,01 -0,01 0,01
Beneficio neto -0,01 -0,01 -0,01 0,01
Cash Flow corriente -0,01 -0,01 0,00 0,01
Cash Flow neto -0,01 -0,01 0,00 0,01
EBIT -0,01 -0,01 -0,01 0,00
EBITDA -0,01 -0,01 0,00 0,01
Valor contable -0,05 -0,04 -0,03 -0,02
Valor contable tangible 0,00 -0,04 -0,03 -0,02

Rendimiento (en euros)

Service Point Solutions Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses -13,71 % -0,94 % 3,33 %
Rendimiento a 6 meses 19,60 % 8,33 % 13,62 %
Rendimiento a 1 año -21,35 % -0,07 % 10,40 %
Rendimiento anual a 5 años -19,39 % 2,63 % 12,76 %

Ratios financieros de la sociedad

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - - 0,00 % 0,00 %
Ratio ácido - 0,75 0,76 0,07
ROE - - - -
ROE total - - - -
Margen bruto - - - -
Margen neto - -4,56 % 3,58 % 18,87 %
Margen EBIT - -3,78 % 2,09 % -0,83 %
Margen EBITDA - -2,31 % 3,60 % 0,79 %
Tasa impositiva - - 0,24 % 0,06 %
Gearing - - - -
Fondos propios/total balance - -59,20 % -48,24 % -1.251,63 %

Datos bursátiles por acción

2019 (e) 2018 (e)
Rentabilidad por dividendo 0,00 % 0,00 %
Cotización / Beneficio corriente - -
Cotización / Cash Flow neto - -
Cotización / Valor contable - -
Cotización / Valor contable tangible - -
Cotización / Valor intrínseco - -
Rendimiento esperado a largo plazo 3,20 % -

(e) : estimado