Oriflame Holding

CH0256424794
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216,40 SEK 13/12/2018 18:00 Estocolmo
0,00 SEK (0,00 %) Variación desde el último cierre de mercado
199,80 419,00  mín. máx. 12 últimos meses
-36,31 % Rendimiento en euros a 1 año
12,19 % Rentabilidad por dividendo
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Últimas novedades

  • Análisis
    La acción de Oriflame sufre por la debilidad de la actividad hace 28 días - viernes, 16 de noviembre de 2018
    El fabricante sueco de cosméticos se ve afectado por las dificultades de los países en los que está presente.
     
     
     
     

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  • Análisis
    Oriflame: cambio de consejo hace 4 meses - lunes, 13 de agosto de 2018
    Los resultados trimestrales de este fabricante sueco de cosméticos resultan de nuevo decepcionantes.

    Tras el fuerte castigo bursátil de la cotización en la segunda mitad del año, la acción de Oriflame se ha puesto ya correctamente valorada, de ahí nuestro cambio de consejo. Pero su elevado riesgo, superior a la media de la Bolsa, hace que el inversor más prudente debería alejarse de ella.
    MANTENGA.

    Tras un primer trimestre decepcionante, el resultado del segundo trimestre no nos tranquiliza demasiado con una caída de las ventas del 7% en euros y un retroceso del beneficio operativo del 5%. Es cierto que la debilidad de las divisas en Latinoamérica, Rusia, Asia y Turquía explican en parte este flojo resultado. Pero incluso sin ello, el crecimiento de la actividad se ralentiza (+8% en el primer trimestre, +1% en el segundo). Oriflame parece encontrar dificultades a la hora de incrementar sus precios de venta (siguiendo con su estrategia de apostar por un rango de precios superior). Pero a su favor juega el buen posicionamiento del grupo en mercados con buenas perspectivas.

    Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción en 16 SEK para 2018 y 19 SEK para 2019. Pero somos algo más prudentes respecto al valor y ya no recomendamos su compra. Y es que, de cara a los próximos trimestres, los objetivos a largo plazo (+10% anual de ventas en divisa local y un margen operativo del 15%) podrían verse recortados, lo que penalizaría sin duda la cotización.

    Cotización en el momento del análisis: 277,60 SEK

    Vea la información clave de esta acción

    Oriflame Holding es una compañía sueca especializada en la fabricación y venta directa de productos cosméticos.  Presente en más de 60 países, el grupo cuenta con una red de más de 3,1 millones de vendedores independientes.

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  • Análisis
    Magnífico cuarto trimestre para Oriflame hace 9 meses - jueves, 08 de marzo de 2018
    Tanto a nivel de ingresos como de rentabilidad el grupo sueco de cosméticos presenta unas cifras al alza.

    Acción barata (ISIN: CH0256424794), pero con más riesgo que la media; sólo recomendable para el inversor más osado.
    COMPRE.

    Muy buen cuarto trimestre de 2017, tanto en cuanto a ventas como en cuanto a rentabilidad, que se acerca a los objetivos marcados por el grupo sueco. El resultado se ha visto penalizado por los efectos del tipo de cambio, pero los esfuerzos de Oriflame por subir de gama sus productos (aumentando los precios de venta y la rentabilidad) están dando sus frutos. La internalización del grupo contribuye asimismo a la buena calidad del resultado.

    Cotización en el momento del análisis: 408,80 SEK

    Vea la información clave de esta acción

    Oriflame Holding es una compañía sueca especializada en la fabricación y venta directa de productos cosméticos.  Presente en 62 países, el grupo cuenta con un red de más de 3,2 millones de vendedores independientes.

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  • Análisis
    Oriflame: tranquilizador segundo trimestre hace un año - viernes, 15 de septiembre de 2017
    El grupo sueco de cosméticos presenta sus resultados del segundo trimestre. Los analizamos.
     
    El segundo trimestre de Oriflame es positivo y tranquilizador. Sin embargo, los inversores se muestran desconfiados. Acción barata, (ISIN: CH0256424794) pero sólo recomendable para aquel inversor que acepte un riesgo mayor que la media. Si su perfil es el de un inversor buen padre de familia que prioriza mantener su patrimonio no debería mantener ni comprar esta acción.
    COMPRE.
     
    Segundo trimestre positivo el que ha presentado el grupo sueco de cosméticos. Las ventas en divisas locales han superado las expectativas (+11% respecto a +8% en el primer trimestre) y están en línea con los objetivos de la compañía (+10%). Si bien las ventas en Rusia (17% de los ingresos) han repuntado por fin (+10%), las nuevas fuentes de crecimiento como China, México o Vietnam también han contribuido a este impulso.
     
    La rentabilidad mejora asimismo gracias a las economías de escala y la subida de precios. Oriflame prevé impulsar su margen operativo del 10 al 15% de aquí a 2020. Un objetivo sin duda ambicioso, pero que el grupo cuenta con un buen margen de maniobra para alcanzarlo, gracias a las economías de escala en las unidades vendidas y al hecho de apostar por los productos de mayor valor añadido con precios de venta más elevados. La estrategia parece funcionar ya que Oriflame ha incrementado casi en un 2% su margen de beneficio en el primer semestre respecto al año anterior. Otra señal de la confianza de la compañía, es el pago reciente de un dividendo extraordinario de 0,50 EUR, además de su dividendo anual de 1 EUR. Sin contar el dividendo extraordinario, la rentabilidad representa el 3,5% al precio actual.
     
    Cotización en el momento del análisis: 262,40 SEK  
     

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  • Análisis
    Oriflame: demasiado pronto para vender hace 2 años - jueves, 17 de noviembre de 2016
    ¿A qué se debe el desplome de la cotización del grupo sueco de cosméticos y productos de belleza?
     
    La reacción del mercado a la posibilidad de una ralentización del crecimiento nos parece desmesurada. Algunos inversores han preferido recoger beneficios después de una revalorización del 140% desde principios de año. No es nuestro caso que desde nuestro cambio de consejo el pasado marzo ganamos un 75%. La acción conserva un potencial de revalorización apreciable, pero a la altura de su riesgo. Acción barata (ISIN: CH0256424794) sólo apta para los inversores más osados.
    COMPRE.
     
    El fabricante sueco de cosméticos y productos de belleza ha realizado un buen tercer trimestre. Los nuevos mercados (India, China, México…) juegan a la perfección su papel de nuevas fuentes de crecimiento y compensan la debilidad de los mercados históricos del grupo (Rusia y Ucrania). Las ventas progresan un 12% en divisa local y un 6% en euros, un crecimiento trimestral que la compañía no conocía desde 2011. La estrategia de subida de los precios, que se demuestra rentable, le ha permitido impulsar la rentabilidad de la compañía (margen operativo del 9% frente al 7,3% del año pasado). Oriflame que había hecho de la reducción de su deuda una prioridad ha demostrado con hechos sus palabras y ha reducido a la mitad su deuda neta en solo un año.
     
    Unos buenos resultados que no han impedido que la acción se desplomara un 24% el mismo día de su anuncio. Y es que más que los resultados, son las perspectivas lo que inquietan al mercado. El grupo sueco ha anunciado que el crecimiento del cuarto trimestre no era actualmente más que del 7%, expresado en divisas locales. Después de tres trimestres marcados por un crecimiento de dos dígitos (respectivamente +10%, +17% y +12%), los inversores temen ahora una ralentización. El castigo bursátil de la acción nos parece desproporcionado, ya que si bien el crecimiento se ralentiza, este se mantiene vigoroso. Además, el impacto divisa se nota cada vez menos y los ingresos en euros se recuperan. En fin, la compañía mantiene aún un buen margen para impulsar la rentabilidad operativa: Oriflame prevé un 15% a medio plazo, frente a menos del 10% actualmente.
     
    Cotización en el momento del análisis: 226,70 SEK
     

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Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 419,00 SEK
Mín. 12 últimos meses 199,80 SEK
Código ISIN CH0256424794
Bolsa Estocolmo
Beta 0,93
Volatilidad 44,40 %
Número de acciones existentes 53.375.550
Capitalización bursátil (en miles de millones) 11,19 SEK
Sector Bienes de consumo
Volumen de transacción (media diaria en miles) 61.127 SEK
Valoración del gobierno corporativo 6

Cifras clave por acción (SEK)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividendo 25,56 14,45 3,79 0,00
Beneficio corriente 15,72 16,00 11,34 8,24
Beneficio neto 15,72 16,00 11,34 5,83
Cash Flow corriente 19,09 19,40 15,44 12,21
Cash Flow neto 19,09 19,40 15,44 10,67
EBIT 25,62 27,49 20,25 17,08
EBITDA 29,00 30,89 24,36 21,06
Valor contable 14,41 24,34 32,56 25,27
Valor contable tangible 13,46 23,39 31,64 24,38

Rendimiento (en euros)

Oriflame Holding Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses -14,17 % -7,18 % -6,14 %
Rendimiento a 6 meses -32,59 % -9,68 % -1,35 %
Rendimiento a 1 año -36,31 % -10,63 % 2,70 %
Rendimiento anual a 5 años 2,00 % 2,44 % 12,56 %

Ratios financieros de la sociedad

2017 2016 2015 2014
Pay out 90,34 % 33,42 % 0,00 % 0,00 %
Ratio ácido 1,75 1,67 2,43 2,00
ROE 67,08 % 35,22 % 31,50 % 41,12 %
ROE total 67,08 % 35,22 % 22,27 % 26,58 %
Margen bruto 72,96 % 70,67 % 69,19 % 68,44 %
Margen neto 6,79 % 5,34 % 2,82 % 2,96 %
Margen EBIT 11,67 % 9,54 % 8,27 % 7,73 %
Margen EBITDA 13,11 % 11,47 % 10,19 % 10,00 %
Tasa impositiva 30,50 % 33,64 % 45,05 % 49,53 %
Gearing 16,08 42,80 110,79 173,81
Fondos propios/total balance 18,84 % 25,40 % 21,21 % 20,16 %

Datos bursátiles por acción

2018 (e) 2017
Rentabilidad por dividendo 12,19 % 6,90 %
Cotización / Beneficio corriente 13,33 13,10
Cotización / Cash Flow neto 10,98 10,80
Cotización / Valor contable 14,55 8,61
Cotización / Valor contable tangible 15,57 8,96
Cotización / Valor intrínseco - -
Rendimiento esperado a largo plazo 11,24 % -

(e) : estimado

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