Oriflame Holding

CH0256424794
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317,60 SEK 19/06/2018 12:02 Estocolmo
-5,60 SEK (-1,73 %) Variación desde el último cierre de mercado
262,40 419,00  mín. máx. 12 últimos meses
-7,61 % Rendimiento en euros a 1 año
8,04 % Rentabilidad por dividendo
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Últimas novedades

  • Análisis
    Magnífico cuarto trimestre para Oriflame hace 3 meses - jueves, 08 de marzo de 2018
    Tanto a nivel de ingresos como de rentabilidad el grupo sueco de cosméticos presenta unas cifras al alza.
     
     
     
     

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  • Análisis
    Oriflame: tranquilizador segundo trimestre hace 9 meses - viernes, 15 de septiembre de 2017
    El grupo sueco de cosméticos presenta sus resultados del segundo trimestre. Los analizamos.
     
    El segundo trimestre de Oriflame es positivo y tranquilizador. Sin embargo, los inversores se muestran desconfiados. Acción barata, (ISIN: CH0256424794) pero sólo recomendable para aquel inversor que acepte un riesgo mayor que la media. Si su perfil es el de un inversor buen padre de familia que prioriza mantener su patrimonio no debería mantener ni comprar esta acción.
    COMPRE.
     
    Segundo trimestre positivo el que ha presentado el grupo sueco de cosméticos. Las ventas en divisas locales han superado las expectativas (+11% respecto a +8% en el primer trimestre) y están en línea con los objetivos de la compañía (+10%). Si bien las ventas en Rusia (17% de los ingresos) han repuntado por fin (+10%), las nuevas fuentes de crecimiento como China, México o Vietnam también han contribuido a este impulso.
     
    La rentabilidad mejora asimismo gracias a las economías de escala y la subida de precios. Oriflame prevé impulsar su margen operativo del 10 al 15% de aquí a 2020. Un objetivo sin duda ambicioso, pero que el grupo cuenta con un buen margen de maniobra para alcanzarlo, gracias a las economías de escala en las unidades vendidas y al hecho de apostar por los productos de mayor valor añadido con precios de venta más elevados. La estrategia parece funcionar ya que Oriflame ha incrementado casi en un 2% su margen de beneficio en el primer semestre respecto al año anterior. Otra señal de la confianza de la compañía, es el pago reciente de un dividendo extraordinario de 0,50 EUR, además de su dividendo anual de 1 EUR. Sin contar el dividendo extraordinario, la rentabilidad representa el 3,5% al precio actual.
     
    Cotización en el momento del análisis: 262,40 SEK  
     

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  • Análisis
    Oriflame: demasiado pronto para vender hace un año - jueves, 17 de noviembre de 2016
    ¿A qué se debe el desplome de la cotización del grupo sueco de cosméticos y productos de belleza?
     
    La reacción del mercado a la posibilidad de una ralentización del crecimiento nos parece desmesurada. Algunos inversores han preferido recoger beneficios después de una revalorización del 140% desde principios de año. No es nuestro caso que desde nuestro cambio de consejo el pasado marzo ganamos un 75%. La acción conserva un potencial de revalorización apreciable, pero a la altura de su riesgo. Acción barata (ISIN: CH0256424794) sólo apta para los inversores más osados.
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    El fabricante sueco de cosméticos y productos de belleza ha realizado un buen tercer trimestre. Los nuevos mercados (India, China, México…) juegan a la perfección su papel de nuevas fuentes de crecimiento y compensan la debilidad de los mercados históricos del grupo (Rusia y Ucrania). Las ventas progresan un 12% en divisa local y un 6% en euros, un crecimiento trimestral que la compañía no conocía desde 2011. La estrategia de subida de los precios, que se demuestra rentable, le ha permitido impulsar la rentabilidad de la compañía (margen operativo del 9% frente al 7,3% del año pasado). Oriflame que había hecho de la reducción de su deuda una prioridad ha demostrado con hechos sus palabras y ha reducido a la mitad su deuda neta en solo un año.
     
    Unos buenos resultados que no han impedido que la acción se desplomara un 24% el mismo día de su anuncio. Y es que más que los resultados, son las perspectivas lo que inquietan al mercado. El grupo sueco ha anunciado que el crecimiento del cuarto trimestre no era actualmente más que del 7%, expresado en divisas locales. Después de tres trimestres marcados por un crecimiento de dos dígitos (respectivamente +10%, +17% y +12%), los inversores temen ahora una ralentización. El castigo bursátil de la acción nos parece desproporcionado, ya que si bien el crecimiento se ralentiza, este se mantiene vigoroso. Además, el impacto divisa se nota cada vez menos y los ingresos en euros se recuperan. En fin, la compañía mantiene aún un buen margen para impulsar la rentabilidad operativa: Oriflame prevé un 15% a medio plazo, frente a menos del 10% actualmente.
     
    Cotización en el momento del análisis: 226,70 SEK
     

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  • Análisis
    Oriflame: +40% desde marzo hace 2 años - lunes, 23 de mayo de 2016
    ¿Qué hacer con el valor tras la fuerte revalorización del grupo sueco de cosméticos?
     
    Las ventas del fabricante de cosméticos y productos de belleza viven un buen momento en Asia y en Sudamérica y compensan el frenazo en Rusia. Acción barata (ISIN: CH0256424794), pero pensada únicamente para los inversores más atrevidos a los que no les asuste el elevado riesgo y siempre que destinen no más de un 5% de toda su inversión.
    COMPRE.
     
    La rentabilidad del grupo sueco saca provecho de las reducciones de costes y del aumento de los precios. Nosotros revisamos al alza nuestra previsión de beneficio.
     
    Desde nuestro reciente consejo de compra el pasado marzo, la acción repunta en torno a un 40%. El potencial de revaloración creemos que aún no se ha agotado, pero si usted es de los que prefiere pájaro en mano…, podría contentarse con recoger este jugoso beneficio.
     
    Cotización en el momento del análisis: 189,70 SEK
     

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  • Análisis
    Oriflame Holding: cambio de consejo hace 2 años - miércoles, 02 de marzo de 2016
    Vea nuestro análisis y el nuevo consejo para este grupo sueco que vende cosméticos y productos de belleza.
     
    La sueca Oriflame, que vende cosméticos y productos de belleza, ha sabido preservar la rentabilidad en un entorno económico difícil. Además, la recuperación del pago de dividendos contribuirá a recuperar la confianza de los inversores. El potencial de revalorización de la acción es importante, pero también lo es su riesgo. Acción barata (ISIN: CH0256424794), pensada únicamente para los inversores más atrevidos a los que no les asuste el elevado riesgo y siempre que destinen no más de un 5% de toda su inversión.
    COMPRE.
     
    Al igual que ocurrió en 2014, Oriflame sigue padeciendo su exposición a los mercados ruso y ucranio donde tiene que hacer frente a una demanda que está de capa caída y al hundimiento de las divisas locales. Así el año pasado, las ventas en volumen retrocedieron más de un 12%, mientras que sus ingresos en euros mermaron en un 4%. El grupo sueco ha conseguido contener la hemorragia, mediante el aumento de los precios y la implementación de medidas de reducción de costes que le han permitido preservar sus márgenes.
     
    La compañía no solo sigue siendo rentable, sino que además genera la liquidez suficiente para, en primer lugar, continuar con su plan de desarrollo; en segundo, reducir su endeudamiento, una prioridad en estos tiempos complicados; y por último, retomar el pago de un dividendo (0,40 euros por acción para este año), una prueba más de la buena salud financiera y de la confianza que el propio grupo deposita en sus perspectivas.
     
    Demasiado dependiente del mercado ruso principalmente, Oriflame consigue poco a poco ampliar su oferta y expandirse a otros mercados más prometedores, como pueden ser India o China. En efecto, en un futuro las ventas en Asia pero también en Sudamérica deberían permitirle compensar las caídas en los países de la antigua Unión Soviética e impulsar el crecimiento del grupo.
    Estimamos un beneficio por acción de 8,88 coronas suecas (SEK) para este año y de 11,22 SEK para 2017.
     
    Cotización en el momento del análisis: 135,10 SEK
     

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Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 419,00 SEK
Mín. 12 últimos meses 262,40 SEK
Código ISIN CH0256424794
Bolsa Estocolmo
Beta 0,93
Volatilidad 44,40 %
Número de acciones existentes 53.375.550
Capitalización bursátil (en miles de millones) 17,25 SEK
Sector Bienes de consumo
Volumen de transacción (media diaria en miles) 49.652 SEK
Valoración del gobierno corporativo 6

Cifras clave por acción (SEK)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividendo 26,00 14,37 3,79 0,00
Beneficio corriente 16,00 16,78 11,34 8,24
Beneficio neto 16,00 16,78 11,34 5,83
Cash Flow corriente 21,00 21,31 15,44 12,21
Cash Flow neto 21,00 21,31 15,44 10,67
EBIT 28,00 29,19 20,25 17,08
EBITDA 31,00 33,36 24,36 21,06
Valor contable 3,50 13,50 32,56 25,27
Valor contable tangible 2,50 12,50 31,64 24,38

Rendimiento (en euros)

Oriflame Holding Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses -18,10 % 2,17 % 6,56 %
Rendimiento a 6 meses -7,61 % -1,72 % 4,87 %
Rendimiento a 1 año -7,61 % -0,69 % 9,92 %
Rendimiento anual a 5 años 7,76 % 5,66 % 14,13 %

Ratios financieros de la sociedad

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 33,42 % 0,00 % 0,00 %
Ratio ácido - 1,67 2,43 2,00
ROE - 35,22 % 31,50 % 41,12 %
ROE total - 35,22 % 22,27 % 26,58 %
Margen bruto - 70,67 % 69,19 % 68,44 %
Margen neto - 5,34 % 2,82 % 2,96 %
Margen EBIT - 9,54 % 8,27 % 7,73 %
Margen EBITDA - 11,47 % 10,19 % 10,00 %
Tasa impositiva - 33,64 % 45,05 % 49,53 %
Gearing - 42,80 110,79 173,81
Fondos propios/total balance - 25,40 % 21,21 % 20,16 %

Datos bursátiles por acción

2018 (e) 2017 (e)
Rentabilidad por dividendo 8,04 % 4,45 %
Cotización / Beneficio corriente 20,20 19,26
Cotización / Cash Flow neto 15,39 15,17
Cotización / Valor contable 92,34 23,94
Cotización / Valor contable tangible 129,28 25,86
Cotización / Valor intrínseco - -
Rendimiento esperado a largo plazo 7,64 % -

(e) : estimado

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