Las divisas frenan parte del crecimiento
Entre abril y junio Piaggio vendió aproximadamente 150.000 vehículos, un 14% más que los 132.000 del mismo periodo de 2025. En el conjunto del primer semestre, las ventas mundiales ascendieron a aproximadamente 258.500 vehículos, un 8,5% más. Este crecimiento de las ventas se reflejó también en la facturación: en el segundo trimestre los ingresos crecieron un 7% hasta 515 millones de euros a tipos de cambio constantes. En cambio, a tipos de cambio corrientes se situaron en torno a 500 millones, frente a los 481,9 millones del segundo trimestre de 2025. En cuanto a las cifras semestrales, mientras a tipos de cambio constantes la facturación creció un 3% frente al mismo periodo del año anterior, hasta aproximadamente 880 millones de euros, a tipos de cambio corrientes cayó cerca de un 1% hasta aproximadamente 842 millones.
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Las divisas frenan parte del crecimiento
Entre abril y junio Piaggio vendió aproximadamente 150.000 vehículos, un 14% más que los 132.000 del mismo periodo de 2025. En el conjunto del primer semestre, las ventas mundiales ascendieron a aproximadamente 258.500 vehículos, un 8,5% más. Este crecimiento de las ventas se reflejó también en la facturación: en el segundo trimestre los ingresos crecieron un 7% hasta 515 millones de euros a tipos de cambio constantes. En cambio, a tipos de cambio corrientes se situaron en torno a 500 millones, frente a los 481,9 millones del segundo trimestre de 2025. En cuanto a las cifras semestrales, mientras a tipos de cambio constantes la facturación creció un 3% frente al mismo periodo del año anterior, hasta aproximadamente 880 millones de euros, a tipos de cambio corrientes cayó cerca de un 1% hasta aproximadamente 842 millones. Esta diferencia refleja el impacto negativo de las divisas. Piaggio fabrica buena parte de sus vehículos en Europa, pero vende en numerosos mercados internacionales. Cuando las monedas de esos países pierden valor frente al euro, los ingresos obtenidos en el extranjero valen menos al convertirlos a euros.
Caja récord y menos deuda
Sin embargo, la mejor noticia no llega de las ventas, sino de la caja. Piaggio generó aproximadamente 112 millones de euros en el segundo trimestre y 93 millones en el conjunto del semestre. Según la compañía, se trata de las mejores cifras registradas hasta la fecha en ambos periodos. La fuerte generación de liquidez permitió reducir de forma significativa la deuda financiera neta. A finales de junio ascendía a aproximadamente 485 millones de euros, frente a los 577,6 millones de finales de 2025 y los 534,7 millones de junio del año pasado. La mejora es relevante porque la deuda representa desde hace tiempo uno de los elementos a vigilar. Reducirla disminuye el impacto del coste de la financiación y deja más recursos disponibles para invertir y remunerar a los accionistas.
En definitiva, el aumento de las ventas ha compensado con creces el impacto negativo de las divisas sobre el negocio. No obstante, habrá que esperar a los resultados completos para comprobar cómo han evolucionado los márgenes y cuánto del incremento de las ventas se ha traducido finalmente en beneficios. Así, a pesar de unas positivas cifras preliminares, no creemos que la acción un potencial suficiente para elevar posiciones. Acción correcta. MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 1,832 EUR
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