Los ingresos de Alphabet crecen un 24 %
La facturación de Alphabet aumentó un 24 %, su mayor ritmo de crecimiento desde 2021. Además, el margen operativo, que refleja qué parte de los ingresos queda después de cubrir los costes del negocio, mejoró del 32 % al 34 %. El beneficio por acción alcanzó los 9,23 USD, aunque esta cifra incluye una ganancia excepcional de 6,26 USD por acción. Los servicios de Google, en su mayoría publicitarios, representan el 79 % de los ingresos y registran un sólido aumento del 15 %, lo que demuestra la exitosa transición del motor de búsqueda ante los cambios tecnológicos de la inteligencia artificial, gracias a la eficaz integración de Gemini.
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Los ingresos de Alphabet crecen un 24 %
La facturación de Alphabet aumentó un 24 %, su mayor ritmo de crecimiento desde 2021. Además, el margen operativo, que refleja qué parte de los ingresos queda después de cubrir los costes del negocio, mejoró del 32 % al 34 %. El beneficio por acción alcanzó los 9,23 USD, aunque esta cifra incluye una ganancia excepcional de 6,26 USD por acción. Los servicios de Google, en su mayoría publicitarios, representan el 79 % de los ingresos y registran un sólido aumento del 15 %, lo que demuestra la exitosa transición del motor de búsqueda ante los cambios tecnológicos de la inteligencia artificial, gracias a la eficaz integración de Gemini. La evolución más destacada llegó de Google Cloud. Los ingresos de esta división crecieron un 82 % y su resultado operativo aumentó un 212 %. Además, su margen operativo pasó del 21 % al 36 % en solo un año. Gracias a esta mejora, Google Cloud ya genera el 22 % del resultado operativo de Alphabet, frente al 9 % anterior. Estos datos muestran que Alphabet está ganando cuota de mercado frente a sus principales competidores en la nube, Amazon y Microsoft. A pesar de estos buenos resultados, los inversores reaccionaron con preocupación ante el fuerte aumento de las inversiones previstas. Alphabet elevó su presupuesto de inversión para 2026 hasta 200.000 millones USD, un 119 % más que en 2025. Este gasto hizo que el flujo de caja libre fuera negativo en el segundo trimestre, algo que no había ocurrido anteriormente. La empresa también prevé nuevos aumentos del presupuesto en 2027. Por ello, el mercado duda sobre cuánto tiempo tardarán estas inversiones en generar una rentabilidad suficiente. Por nuestra parte, elevamos nuestras previsiones de beneficio por acción hasta 20,70 USD para 2026 y 15,60 USD para 2027.
Nuestro consejo sobre Alphabet
Alphabet crece más rápido y continúa mejorando su rentabilidad. El fuerte volumen de inversiones en inteligencia artificial supone un riesgo importante, sobre todo porque todavía existe incertidumbre sobre cuándo empezarán a dar frutos. No obstante, la acción cotiza a una valoración similar a la media de los últimos diez años. A nuestro juicio, ese precio no refleja suficientemente la mejora del negocio ni la posición destacada de Alphabet en áreas como los chips, los modelos de inteligencia artificial y la infraestructura en la nube. Acción correcta. COMPRE.
Cotización en el momento del análisis: 336,71 USD
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