¿Qué explica la mejora de los resultados trimestrales de BCP?
La mejora se debe al crecimiento de la cartera de crédito, al aumento de las comisiones, a una buena evolución del producto bancario y a la fuerte reducción de provisiones por riesgos legales asociados a créditos en francos suizos en Polonia.
Margen financiero y comisiones impulsan la actividad bancaria
En el primer trimestre, el banco portugués BCP obtuvo un beneficio de 305,8 millones de euros, un 25,6% más que en el periodo homólogo. Este equivale a un beneficio por acción de 0,021 euros, un poco por encima de lo esperado. En la base de la actividad bancaria, el margen financiero creció un 2,4%, beneficiándose de la progresión del 7,2% de la cartera de crédito y de la ligera subida de los tipos de interés en Portugal. Las comisiones aumentaron un 8,2%, impulsadas por el componente ligado a los mercados (+20,1%), pero también por las comisiones bancarias (+6,1%). Los costes operativos aumentaron un 4,5%, pero el producto bancario progresó bastante más (+8,1%) y BCP consiguió mejorar la eficiencia de su actividad, con el ratio "Cost to Income" (nivel de eficiencia operativa) bajando del 37 al 36%.
En el lado de los costes, la reducción del 54,2% de las provisiones para riesgos legales con los créditos concedidos en francos suizos, en Polonia, por Bank Millennium, participado en un 50,1% por BCP, fue crucial para los resultados trimestrales... CONTENIDO RESERVADO A NUESTROS SOCIOS.
Hágase socio de OCU Inversiones y tendrá acceso a este y otros análisis de nuestros expertos sobre cerca de 200 acciones de nuestra selección.
¿Qué explica la mejora de los resultados trimestrales de BCP?
La mejora se debe al crecimiento de la cartera de crédito, al aumento de las comisiones, a una buena evolución del producto bancario y a la fuerte reducción de provisiones por riesgos legales asociados a créditos en francos suizos en Polonia.
Margen financiero y comisiones impulsan la actividad bancaria
En el primer trimestre el banco portugués BCP obtuvo un beneficio de 305,8 millones de euros, un 25,6% más que en el mismo periodo del año anterior. Ello equivale a un beneficio por acción de 0,021 euros, un poco por encima de nuestras previsiones. En la base de la actividad bancaria, el margen financiero creció un 2,4%, beneficiándose de la progresión del 7,2% de la cartera de crédito y de la ligera subida de los tipos de interés en Portugal. Las comisiones aumentaron un 8,2%, impulsadas por el componente ligado a los mercados (+20,1%), pero también por las comisiones bancarias (+6,1%). Por su parte, los costes operativos aumentaron un 4,5%, pero el producto bancario progresó bastante más (+8,1%) y la entidad consiguió mejorar la eficiencia de su actividad, con el ratio "Cost to Income" (nivel de eficiencia operativa) bajando del 37 al 36%. En cuanto a los costes, la reducción del 54,2% de las provisiones para riesgos legales con los créditos concedidos en francos suizos en Polonia por Bank Millennium, participado en un 50,1% por BCP, fue crucial para los resultados trimestrales.
Revisión al alza de nuestras estimaciones
BCP pagará un dividendo bruto de 0,0344 euros el día 3 de junio, correspondiente a 2025. En el último año la acción se ha revalorizado más de un 53 %, gracias a la mejora de los resultados y a la coyuntura favorable para el sector bancario. Revisamos al alza nuestras estimaciones de beneficios por acción de 0,073 a 0,077 para 2026 y de 0,080 a 0,082 eurospara 2027.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: MANTENGA.
Cotización en el momento del análisis: 0,896 EUR
También puede interesarle:
- Comparador de acciones, donde revisar valores, consejos de compra y venta, cotizaciones y análisis.
- Mi cartera, una herramienta para seguir la evolución de sus inversiones casi en tiempo real.
- Cambios de consejo en acciones, para mantenerse al día de nuestros cambios de recomendación en acciones.
