Sin embargo, a largo plazo, el creciente componente "híbrido" podría reducir la volatilidad y hacer que los resultados sean más previsibles.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: MANTENGA.

"Desconsolidación" de Plenitude

ENI logró en 2025 un beneficio de 0,78 euros por acción. Más que los resultados, lo que ha captado la atención de los inversores es el contenido de su nuevo plan estratégico 2026-2030. En concreto, el punto destacado se refiere a la desconsoldación de la filial Plenitude (energías renovables, distribución y movilidad eléctrica), con la venta de una participación a Ares; si bien, seguirá bajo el control de ENI. El grupo hará una ampliación de capital de Plenitude, que será suscrita en dos tercios por Ares. Al término de la operación la participación de Eni se reducirá a alrededor del 65%.

La operación pretende distinguir bien las actividades (petróleo y renovables), para darles más visibilidad e intentar así atraer a los inversores. Esta iniciativa se inscribe en la estrategia de ENI encaminada a mantener la disciplina en materia de inversiones, aprovechando la aportación de socios para desarrollarse sin comprometer demasiado capital.

ENI prevé además un eventual dividendo extraordinario, si los precios del petróleo siguen siendo elevados. Por ahora, habida cuenta de la incertidumbre de los mercados, mantenemos nuestra previsión de dividendo para 2026.

Cotización en el momento del análisis: 24,69 EUR