Société Générale: subidón en un año, ¿qué hacer ahora?
Cambiamos de consejo la acción de Société Générale, ¿qué hacer ahora?
Publicado el 19 febrero 2026
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Cambiamos de consejo la acción de Société Générale, ¿qué hacer ahora?
La acción del banco francés se ha disparado un 97 % en un año y se ha duplicado en dos años. ¿Qué hacer ahora? Cambiamos el consejo de esta acción.
Plan de reducción de gastos
Los resultados del 4.º trimestre de 2025 de Société Générale no arrojaron sorpresas. El beneficio creció un 36% y la facturación un 1,6%, mientras los gastos de gestión se redujeron un 5,5%. Estos representan el 64,6% de los ingresos frente al 69,4% en el 4º trimestre de 2024 (un nivel cercano al de BNP Paribas, 63,1 %). La cura de austeridad funciona.
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En nuestra opinión, todo el saneamiento emprendido por la entidad ya está bien integrado en la cotización. Cambiamos el consejo de conservar a vender.
Acción barata.
VENDA.
Plan de reducción de gastos
Los resultados del 4.º trimestre de 2025 de Société Générale no arrojaron sorpresas. El beneficio creció un 36% y la facturación un 1,6%, mientras los gastos de gestión se redujeron un 5,5%. Estos representan el 64,6% de los ingresos frente al 69,4% en el 4º trimestre de 2024 (un nivel cercano al de BNP Paribas, 63,1 %). La cura de austeridad funciona. La reducción de los gastos de gestión proviene principalmente del plan de ahorro lanzado por la dirección, con el fin de recuperar su rentabilidad: reducción de plantilla, fusiones/reestructuraciones de redes (en particular en Francia) y reducción de gastos externos (IT, consultores, inmobiliario). En cambio, en las actividades de banca de mercado (acciones y actividades de tipos, cambio…) los resultados nos decepcionan. Los ingresos de este negocio cayeron un 2,6% y el beneficio un 9,3%. El banco asegura que no piensa levantar el pie: nueva reducción de la banca minorista en Francia, cesiones de activos y continuidad de la estrategia “menos costes, más rendimiento”. Esto le permite elevar su objetivo de rentabilidad de los fondos propios tangibles para 2026 de más del 9% a más del 10%. Elevamos nuestra previsión de beneficio por acción de 7 a 7,40 euros para 2026.
