La cadena de hipermercados, Modelo Continente, impulsa el crecimiento
Sonae tuvo buenos resultados trimestrales. Los últimos conocidos señalan un crecimiento del beneficio del 37,6% hasta septiembre, hasta 0,10 euros por acción, algo por encima de lo previsto. Ello fue debido al crecimiento del 17,2% de la facturación, impulsado por Modelo Continente (MC), que genera el 78% de los ingresos y que creció un 19,2%. Modelo Continente contribuyó fuertemente al aumento del 21,8% del beneficio operativo, gracias a la mejora del margen.
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El crecimiento de los beneficios refleja el buen desempeño de Modelo Continente y las adquisiciones de nuevos negocios. El grupo está en el buen camino y la cotización refleja el optimismo.
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La cadena de hipermercados, Modelo Continente, impulsa el crecimiento
Sonae tuvo buenos resultados trimestrales. Los últimos conocidos señalan un crecimiento del beneficio del 37,6% hasta septiembre, hasta 0,10 euros por acción, algo por encima de lo previsto. Ello fue debido al crecimiento del 17,2% de la facturación, impulsado por Modelo Continente (MC), que genera el 78% de los ingresos y que creció un 19,2%. Modelo Continente contribuyó fuertemente al aumento del 21,8% del beneficio operativo, gracias a la mejora del margen.
Los restantes negocios también tuvieron un buen desempeño, destacando Worten y Musti. A nivel financiero, el grupo consiguió bajar los costes, debido a la caída de la deuda neta y de su coste medio. El hecho de que el grupo genere flujo de caja suficiente para disminuir la deuda es muy positivo y refuerza la solidez de su estructura financiera.
El valor neto de los activos subió un 9,1% en el último año, hasta un récord de 5.018 millones de euros, por lo que Sonae, pese a la revalorización en bolsa, negocia con un descuento de en torno al 36%.
Sonae continúa gestionando activamente su portfolio, habiendo enajenado las marcas de moda MO y Zippy y se mantiene atento a oportunidades de crecimiento, pese a que la prioridad es consolidar los negocios actuales. Elevamos la previsión de beneficio por acción de 0,13 a 0,15 euros en 2025 y de 0,16 a 0,18 euros en 2026.
Cotización en el momento del análisis: 1,756 EUR
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