El operador de telecomunicaciones portugués NOS resiste bien ante la competencia
Vea qué hacer con esta acción de NOS, tras mejorar nuestras previsiones sobre la compañía lusa.
Publicado el 29 diciembre 2025
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Vea qué hacer con esta acción de NOS, tras mejorar nuestras previsiones sobre la compañía lusa.
La entrada de Digi en el mercado portugués de telecomunicaciones aún no ha tenido un gran impacto en los resultados de NOS, que incluso ha mejorado su rentabilidad. Vea nuestro consejo para esta acción.
Revisamos nuestras previsiones al alza
En los nueve primeros meses de 2025 los ingresos de NOS crecieron un 2 %, impulsados por el segmento empresarial y la integración de Claranet, así como por el mayor número de servicios suscritos en telecomunicaciones. El beneficio operativo aumentó un 4,2 %, beneficiándose del aumento del margen del 45,2 % al 46,2 %, originado por el buen control de los costes y la aplicación masiva de la IA en el modelo operativo del grupo.
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Aunque el potencial de crecimiento no es elevado, dada la madurez del mercado, NOS es una empresa de calidad, rentable y que remunera bien a los accionistas. Acción correcta.
MANTENGA.
Revisamos nuestras previsiones al alza
En los nueve primeros meses de 2025 los ingresos de NOS crecieron un 2 %, impulsados por el segmento empresarial y la integración de Claranet, así como por el mayor número de servicios suscritos en telecomunicaciones. El beneficio operativo aumentó un 4,2 %, beneficiándose del aumento del margen del 45,2 % al 46,2 %, originado por el buen control de los costes y la aplicación masiva de la IA en el modelo operativo del grupo.
En total, el beneficio neto cayó un 9,2 %, hasta los 0,36 euros por acción. Sin embargo, sin efectos extraordinarios, en particular las ganancias obtenidas en 2024 con la venta de torres de telecomunicaciones, el beneficio creció un 21,3 %, beneficiándose también de la mejora de los resultados financieros (aumento de la contribución de SporTV y ZAP, en Angola, y reducción de los intereses soportados).
A pesar de que la mayor presión competitiva y la madurez del mercado son factores que condicionan el título, NOS mantiene una estructura financiera sólida, lo que le permite pagar muy buenos dividendos (rendimiento del 7 %). Hemos revisado al alza nuestras previsiones de beneficios por acción, de 0,39 a 0,41 euros en 2025 y de 0,39 a 0,40 euros en 2026.
