Al cierre del primer semestre el beneficio de Viscofan mejoró un 1,3% (1,53 euros por acción). Una cifra un tanto “pobre”. Y es que, a pesar de que la demanda de sus productos creció en todos sus mercados (+3,6%), al igual que lo hicieron sus márgenes, gracias al control de costes, sus cuentas se vieron penalizadas por la debilidad del USD frente al euro. Norteamérica es uno de sus principales mercados y supone entre el 20-25% de los ingresos del grupo especializado en envolturas cárnicas (Europa supone el 41% y España un 13%). Allí dispone de tres fábricas y puede abastecer ese mercado sin verse afectado en exceso por los aranceles. Ello le sitúa en una buena posición en comparación con sus competidores en este mercado en crecimiento (+7,7% los ingresos en los seis primeros meses). Sin embargo, la debilidad del USD sí pasa factura a las ventas en sus otros mercados (Sudamérica, 14% y Asia 13% de los ingresos). Por prudencia revisamos nuestras estimaciones de beneficio para este año desde los 3,66 a los 3,34 euros por acción, manteniendo su consejo.