Medidas para mitigar el impacto de los aranceles
En un entorno difícil (aranceles, desaceleración del consumo de alcohol, presiones inflacionistas), Diageo sigue demostrando resiliencia, logrando para el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2025 un crecimiento orgánico del 1,7% en sus ventas y un ligero descenso del 0,7% en su beneficio operativo corriente. El dividendo, por su parte, se ha mantenido en 1,035 USD por acción. Resultados en línea con los objetivos anunciados anteriormente.
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Las medidas de reducción de costes y unas mejores perspectivas en cuanto a los aranceles han disipado parte de las preocupaciones.que pesaban sobre el valor. Desde el anuncio de los resultados, la acción ha repuntado en torno al 12%. Pensamos que el rebote continuará en los próximos meses.
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Medidas para mitigar el impacto de los aranceles
En un entorno difícil (aranceles, desaceleración del consumo de alcohol, presiones inflacionistas), Diageo sigue demostrando resiliencia, logrando para el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2025 un crecimiento orgánico del 1,7% en sus ventas y un ligero descenso del 0,7% en su beneficio operativo corriente. El dividendo, por su parte, se ha mantenido en 1,035 USD por acción. Resultados en línea con los objetivos anunciados anteriormente. En cambio, el impacto anual de los aranceles ha sido revisado al alza, hasta los 200 millones USD (frente a 150 millones anteriores). No obstante, el grupo espera que el impacto en su beneficio operativo se limite en torno a los 100 millones de dólares, gracias a las medidas ya adoptadas hasta la fecha (gestión de existencias, optimización de la cadena de suministro, reasignación de inversiones, etc.).
Además, la nueva dirección espera ahora ahorrar 625 millones USD en los próximos tres años, es decir, un 25% más que el objetivo de 500 millones anunciado el pasado mes de mayo.
Para el ejercicio 2025-26, Diageo prevé un ligero crecimiento de sus ventas, teniendo en cuenta que el mercado sigue siendo difícil. Tras dos años consecutivos de contracción, el beneficio operativo debería volver a crecer (+5%) hasta alcanzar los 6.000 millones de USD, gracias a las nuevas iniciativas de reducción de costes.
Por nuestra parte, prevemos un beneficio por acción de 130 peniques para el ejercicio en curso y de 140 peniques para el siguiente.
Cotización en el momento del análisis: 2.040 GBp
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