Optimismo para el segundo semestre
En el primer semestre la cifra de negocio de Bell Food creció un 3,7% y el beneficio operativo un 3,6%, en línea con las expectativas. El rendimiento ha sido especialmente sólido en el mercado suizo, que representa el 63% de los ingresos.
El segmento vegetariano destacó de forma excelente, y las gamas de tofu y hummus registraron un considerable avance. Las categorías de ensaladas y platos preparados, así como el segmento de la restauración fuera del hogar, también mostraron una evolución muy positiva.
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La acción cotiza a 12 veces el beneficio por acción estimado para 2025. Un nivel que nos sigue pareciendo interesante para los inversores que buscan estabilidad, un dividendo regular y una exposición al sector defensivo de la alimentación.
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Optimismo para el segundo semestre
En el primer semestre la cifra de negocio de Bell Food creció un 3,7% y el beneficio operativo un 3,6%, en línea con las expectativas. El rendimiento ha sido especialmente sólido en el mercado suizo, que representa el 63% de los ingresos.
El segmento vegetariano destacó de forma excelente, y las gamas de tofu y hummus registraron un considerable avance. Las categorías de ensaladas y platos preparados, así como el segmento de la restauración fuera del hogar, también mostraron una evolución muy positiva.
Como es habitual, Bell Food no hace previsiones precisas para el conjunto del ejercicio. No obstante, la dirección se muestra optimista para el segundo semestre y espera mantener la dinámica de crecimiento observada en los últimos años: de 2018 a 2024 la cifra de negocios registró un aumento medio anual del 4,4%.
Según nuestra opinión, en el segundo semestre el margen de beneficio debería mejorar, gracias a la cesión de las actividades de platos preparados de Eisberg en Europa del Este (no estratégicas) y a las medidas adoptadas en Austria para mejorar la rentabilidad. Esto permite nos mantener nuestras previsiones de beneficio por acción en 21 CHF para 2025 y 22 CHF para 2026.
Cotización en el momento del análisis: 250,50 CHF
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