Iren adelanta la adquisición de Egea
Acción correcta.
MANTENGA.
La eléctrica italiana Iren ha decidido completar la adquisición de Egea, adelantándola un año respecto a lo inicialmente previsto, en un 2025 que, además, debería caracterizarse ya por las inversiones previstas en el Plan Industrial y destinadas a mejorar la eficiencia de las redes de distribución de energía y agua, así como a los sectores de residuos y renovables. De este modo, el ejercicio 2024 se cerrará con un beneficio industrial (antes de contabilizar la parte de los costes diferidos) que aumentará un 6,5% y un beneficio neto que aumentará un 5%. En cuanto a nuestras expectativas, confirmamos lo que les dijimos a principios de diciembre: 0,225 euros de beneficio por acción para 2025 y 0,245 euros para 2026. Los múltiplos son ahora atractivos y el riesgo no es elevado. Sin embargo, su momentum neutral, la delicada fase económica actual y el comportamiento moderado de la acción en el pasado nos invitan a confirmar nuestro consejo: mantenga.
Cotización en el momento del análisis: 2,718 EUR
Solvay, inicio de año decepcionante, pero dividendo estable
Acción barata.
COMPRE.
Las ventas trimestrales cayeron un 5,8% , con lo que
Solvay ha registrado un inicio de ejercicio más complicado de lo previsto. Desde marzo, los clientes del grupo han adoptado una postura muy cautelosa ante la incertidumbre económica, lo que ha afectado especialmente a la actividad de carbonato de sodio. A pesar de ello, los recortes de costes y un ingreso extraordinario derivado de la resolución de un litigio han permitido mantener estable el
margen operativo antes de amortizaciones. No obstante, esta situación podría no repetirse en el segundo trimestre. Como resultado, el grupo prevé ahora que su
beneficio operativo antes de amortizaciones y extraordinarios se sitúe en la parte baja del rango objetivo anunciado en marzo (entre 1.000 y 1.100 millones de euros). Este resultado podría incluso registrar un retroceso adicional de hasta el 5% en 2025. Sin embargo, la generación de efectivo sigue siendo suficiente para mantener sin cambios el dividendo bruto, fijado en 2,43 euros por acción. Con un balance sólido y una gestión muy prudente, las acciones de esta empresa siguen siendo baratas.
Cotización en el momento del análisis: 29,18 EUR
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