La recuperación del negocio debería impulsar la cotización. Confiamos en el potencial de esta acción correcta a largo plazo. Mantenga.
Publicado el 07 marzo 2025
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La recuperación del negocio debería impulsar la cotización. Confiamos en el potencial de esta acción correcta a largo plazo. Mantenga.
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Supera de nuevo nuestras expectativas
El fabricante de envolturas alimentarias Viscofan terminó 2024 con la misma tendencia iniciada hace unos meses. Tras el proceso de ajuste de inventarios y de sustitución de tripa animal por envolturas de colágeno (campo en el que es líder) se ha reactivado y retomado la senda de crecimiento en cuanto a volúmenes (+1,1%). Ello ha impulsado los ingresos del negocio tradicional (83% de los ingresos del grupo). Así, Viscofan supera de nuevo nuestras expectativas y logra 3,45 euros por acción en el año (frente a 3,25 euros de nuestras últimas estimaciones ya revisadas al alza). Las mejoras en la eficiencia (menor consumo de energía, procesos más eficientes…) siguen impulsando los márgenes trimestre a trimestre (25,8% en el cuarto; 23,7% de media en todo 2024) y posicionan a la compañía en un excelente punto de partida, tanto para resistir ante un descenso de las ventas por el alza de aranceles, como para aprovecharse del crecimiento que se ha iniciado. La puesta en marcha de una nueva factoría en Tailandia mejorará el suministro de la compañía en Asia (14% de las ventas del grupo).
