La corrección de la cotización en las últimas semanas nos parece sin embargo exagerada. La acción es una inversión interesante a largo plazo para apostar por el potencial de la economía canadiense.
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Rebaja de nuestras previsiones
Toromont ha presentado unos resultados del tercer trimestre por debajo de lo esperado. Aunque las ventas aumentaron un 14% gracias a una buena cartera de pedidos (entregas al cliente = ventas), elbeneficio operativocayó un 9%. La disminución de la rentabilidad se atribuye a un deterioro en la combinación de actividades (menos servicios de los más rentables) y a un aumento de los gastos, vinculados, según la dirección de la compañía, a las iniciativas adoptadas por el grupo para impulsar el crecimiento. El menor dinamismo de los equipos destinados a la construcción inmobiliaria también ha lastrado la actividad del grupo.
En nuestra opinión, las perspectivas de Toromont siguen siendo positivas, gracias al crecimiento previsto en los sectores de la minería y la energía. La construcción inmobiliaria sigue mostrándose menos dinámica. En consecuencia, el grupo puede anunciar una saneada cartera de pedidos de 1.100 millones de USD al final del tercer trimestre.
A pesar de los mediocres resultados trimestrales, el balance de Toromont sigue siendo muy sólido, lo que le permitió adquirir en septiembre Tri-City Equipment Rentals, una empresa canadiense de alquiler de equipos pesados. El grupo pagó 77,5 millones de USD, una adquisición de tamaño pequeño comparada con la capitalización bursátil de Toromont, de 6.500 millones de USD.
Hemos rebajado nuestra previsión de beneficio por acción para 2024 de 6 a 5,9 CAD y para 2025 de 6,5 a 6,2 CAD.
Cotización en el momento del análisis: 114,44 CAD
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