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MANTENGA.
Buenos resultados
La integración de Credit Suisse avanza. UBS se fija ahora un objetivo de ahorro acumulado para 2024 de 7.500 millones de dólares para 2024 (frente a los 7.000 millones anteriores). En el tercer trimestre, este ahorro acumulado alcanzó los 6.800 millones (el 52% del objetivo para 2026). Los menores costes relacionados con la integración de Credit Suisse (-12% respecto al año anterior) y unos mayores ingresos (+5%) ha permitido a UBS registrar un beneficio de 0,43 USD por acción (tras una pérdida de 0,09 USD un año antes y un beneficio de 0,34 USD por acción en el segundo trimestre).
En gestión de patrimonios, la mayor línea de negocio del grupo, el beneficio antes de impuestos superó las expectativas gracias al aumento de las ventas, con un incremento del 17% respecto al año anterior. Las nuevas entradas de dinero en el trimestre ascendieron a 24.700 millones de dólares (en línea con las cifras del primer y segundo trimestres). Esto demuestra que la confianza de los clientes de UBS y Credit Suisse no se ha visto afectada por la fusión, y está impulsando los ingresos por comisiones de gestión. En banca de inversión, los resultados también superan las expectativas, gracias al dinamismo de los mercados financieros.
La integración de Credit Suisse continúa con la migración en curso de los clientes de Credit Suisse a los sistemas de UBS. Un paso que, según la dirección, generará menos sinergias y ahorros de costes.
Por último, ha surgido cierta inquietud sobre los fondos propios adicionales que Suiza podría imponer al banco, dado su enorme tamaño (sus activos representan el doble del PIB del país). Una cantidad elevada podría comprometer los planes de recompra de acciones y de aumento del dividendo.
Cotización en el momento del análisis: 28,46 CHF
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