Con una ratio precio/beneficio por acción previsto para 2024 de 9,5, la acción no está cara, pero en nuestra opinión el precio está justificado por unos fundamentales de calidad media y un bajo potencial de crecimiento de los beneficios (sector maduro). Una acción pensada sólo para los amantes de los dividendos.
MANTENGA.
Compra en fibra óptica
Verizon ha anunciado la compra del proveedor de acceso a internet por fibra óptica Frontier Communications por unos 20.000 millones de dólares. Esta suma representa una prima del 37% sobre el valor bursátil de Frontier antes de los primeros rumores de adquisición. En nuestra opinión, se trata de una cifra exagerada para un grupo que generó unas ventas de 5.750 millones de dólares en 2023, menos del 5% del total de Verizon, y que registra pérdidas estructurales.
Verizon no espera que esta adquisición tenga un impacto positivo en sus beneficios antes de 2027. Y, aunque le permitirá prestar servicio a 25 millones de hogares con fibra óptica, frente a los 18 millones actuales, la compra no cambiará fundamentalmente su perfil ni sus pobres perspectivas de crecimiento de beneficios. En 2024, el beneficio por acción podría reducirse por tercer año consecutivo (-2,3% previsto por la propia compañía, en datos comparables). Además, la desastrosa trayectoria del grupo en materia de adquisiciones (incluidas las marcas AOL y Yahoo) no invita al optimismo.
Uno de los únicos atractivos de la acción sigue siendo el pago de un generoso dividendo, que representa una rentabilidad del 6,1% anual al precio actual. Por último el grupo ha comunicado que en el tercer trimestre tendrá que hacer frente a un cargo de 0,37 USD por acción en relación con los recortes de plantilla. Por ello, hemos rebajado nuestra previsión de beneficio por acción para 2024 de 4,61 a 4,24 USD y mantenemos nuestra estimación para 2024 en 4,75 USD.
Cotización en el momento del análisis: 43,88 USD
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