Estas nuevas compras no deberían, sin embargo, ser de gran tamaño. La estrategia del grupo nos parece correcta y la acción, barata.
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Recientes adquisiciones
En términos comparables, el beneficio de Sonae aumentó un 6,4% en 2023 hasta 0,19 euros por acción, una cifra ligeramente superior a la que nosotros esperábamos. La facturación creció un 9,2%, impulsada por Sonae MC (+10,5%), que generó casi el 80% del total, y el beneficio operativo aumentó un 7,2%, con un ligero descenso del margen (del 12 al 11,8% en 2023) debido a las presiones inflacionistas. También impulsaron los beneficios en 2023 las plusvalías procedentes de la venta de activos (Sport Zone...), que compensaron el aumento de los costes financieros.
Por otra parte, Sonae ha adquirido el 80,65% de la finlandesa Musti por 700 millones de euros, líder del mercado minorista de productos para mascotas en los países nórdicos, y el 89,1% de la francesa Diorren por 160,5 millones, que produce ingredientes para la industria de la nutrición a partir de residuos alimentarios. Ambas compras tienen como objetivo internacionalizar e impulsar el crecimiento del grupo con negocios prometedores que vienen creciendo bien, tanto en términos de ingresos como de rentabilidad. Otros sectores en los que Sonae ha realizado inversiones, aunque de menor envergadura, son el tecnológico y el inmobiliario comercial. Hemos rebajado ligeramente nuestras previsiones de beneficio por acción de 0,12 a 0,11 euros para 2024 y de 0,13 a 0,12 para 2025.
Cotización en el momento del análisis: 0,923 EUR
