Nosotros, sin embargo, seguimos confiando en la capacidad del grupo para volver a la senda del crecimiento, gracias sobre todo a unas sólidas posiciones en áreas con buenas perspectivas como el comercio electrónico. La cotización ha caído un 12% desde principios de año. Aproveche esta oportunidad para posicionarse en este valor de calidad y relativamente de bajo riesgo.
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Buena resiliencia
A pesar de un año 2023 caracterizado por la debilidad de la economía y del comercio mundial, el gigante de la logística y la entrega urgente Deutsche Post ha demostrado su capacidad de resistencia. El beneficio operativo ascendió a 6.300 millones de euros (frente a los 8.400 millones de 2022, que fue un año excepcional). Como era de esperar, la división DHL (82% de las ventas) se ha visto penalizada por la ralentización cíclica del comercio mundial y la normalización de las tarifas de los fletes aéreo y marítimo (que habían alcanzado niveles récord en 2022). Pero el margen operativo se mantiene en un nivel satisfactorio (en el 8,8% tras el 9,5% de 2022).
En cuanto a las perspectivas, el grupo sigue apostando por una recuperación de su actividad. Para el primer semestre de este año, prevé una nueva caída de los volúmenes manipulados en determinados mercados. En el segundo semestre, sin embargo, espera beneficiarse de un mayor dinamismo en el mercado. Para el conjunto del año, el grupo prevé un beneficio operativo de entre 6.000 y 6.600 millones de euros (es decir, un ligero aumento o una leve disminución con respecto a 2023). Para 2026, estima entre 7.500 y 8.500 millones de euros. Por nuestra parte, esperamos un beneficio por acción de 3,30 euros en 2024 y de 3,80 euros en 2025.
Cotización en el momento del análisis: 39,62 EUR
